ABO Energy GmbH & Co. KGaA
Original-Research: ABO Wind AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

Original-Research: ABO Wind AG – von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ABO Wind AG

Unternehmen: ABO Wind AG
ISIN: DE0005760029

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 22.06.2020
Kursziel: 30,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: –
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ABO Wind AG (ISIN:
DE0005760029) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt
seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 27,00 auf EUR 30,00.

Zusammenfassung:
ABO Wind hat ihren Jahresbericht veröffentlicht. Der Nettogewinn lag bei
€11,4 Mio. und entsprach dem vorläufig gemeldeten Wert. Damit hat das
Unternehmen ihre Guidance und unsere Schätzung von €10 Mio. übertroffen.
Aufgrund eines margenstärkeren Produktmixes war das EBIT trotz niedrigerem
Umsatz höher als von uns erwartet. ABO Wind hat deutlich mehr Projektrechte
verkauft und weniger schlüsselfertig errichtete Anlagen. Trotz Pandemie und
Rezession hat sich ABO Winds Geschäft bis in den Juni hinein gut
entwickelt, und wir sehen bisher keine Anzeichen, dass sich dies in den
nächsten Monaten grundlegend ändert. Zwar können wir einzelne
Projektverschiebungen nicht ausschließen, aber die vielen Projekterfolge im
ersten Halbjahr und die gut gefüllte internationale Projektpipeline deuten
eher auf Wachstum auch in der Krise hin. ABO Wind geht für das laufende
Jahr davon aus, einen Nettogewinn mindestens in Höhe des Vorjahreswertes zu
erreichen. Aufgrund der geringen Visibilität haben wir unsere Schätzungen
für 2020 etwas konservativer gestaltet. Ein aktualisiertes DCF-Modell
ergibt ein neues Kursziel von €30 (bisher: €27). Wir bestätigen unsere
Kaufempfehlung.


First Berlin Equity Research has published a research update on ABO Wind AG
(ISIN: DE0005760029). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY
rating and increased the price target from EUR 27.00 to EUR 30.00.

Abstract:
ABO Wind has published its annual report. The net profit was €11.4m and
matched the preliminary number. The company exceeded guidance and our
forecast of €10m. EBIT was higher than ABO Wind has published its annual
report. The net profit was €11.4m and matched the preliminary number. The
company exceeded guidance and our forecast of €10m. EBIT was higher than
expected despite lower sales due to a higher-margin product mix. ABO Wind
sold more project rights and fewer turnkey projects. Despite the pandemic
and recession, ABO Wind’s business continued to develop well into June and
we see no signs so far that this will change fundamentally over the next
few months. We cannot rule out individual project postponements, but many
project successes in the first half of the year and the well-filled
international project pipeline indicate growth even during the crisis. In
the current fiscal year, ABO Wind is guiding towards a net profit which is
at least as high as the prior year’s €11.4m. Our 2020 forecasts are now
somewhat more conservative due to the lower visibility. An updated DCF
model results in a new price target of €30 (previously: €27). We confirm
our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die
vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/21105.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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