ad pepper media International N.V.
Original-Research: ad pepper media International N.V. (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
Original-Research: ad pepper media International N.V. – von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ad pepper media International N.V.
Unternehmen: ad pepper media International N.V.
ISIN: NL0000238145
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 16.10.2018
Kursziel: 4,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 10.04.2018 Heraufstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media
International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten
von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von
EUR 4,90 auf EUR 4,00.
Zusammenfassung:
ad pepper media International hat vorläufige 9M-Zahlen vorgelegt und die
EBITDA-Guidance für das Gesamtjahr gesenkt. Angesichts des schwachen
Q3-EBITDA und eines vorsichtigeren Q4-Ausblicks geht das Management davon
aus, dass das EBITDA für das Gesamtjahr wahrscheinlich nicht mehr
mindestens auf dem Niveau des Vorjahres von €2,2 Mio. liegen wird. Der
Hauptgrund für die niedrigere Guidance sind enttäuschende Ergebnisse aus
dem Segment ad agents. Wir senken unsere Prognosen für 2018E und die
Folgejahre. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von
€4,00 (bisher: €4,90). Angesichts des Kursrückgangs der letzten Monate
glauben wir, dass die jüngsten negativen Nachrichten bereits im Aktienkurs
enthalten sind. Wir gehen davon aus, dass ad pepper 2019E auf einen
profitablen Wachstumspfad zurückkehren wird und bestätigen daher unsere
Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper
media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von
Blumenthal reiterated his BUY rating and decreased the price target from
EUR 4.90 to EUR 4.00.
Abstract:
ad pepper media International has reported preliminary 9M figures and
lowered EBITDA guidance for the full year. Given the weak Q3 EBITDA and a
more cautious Q4 outlook, management believes that the company is no longer
likely to reach a full-year EBITDA which is at least as high as the
previous year’s figure of €2.2m. The main reason for the lower guidance is
disappointing results from the ad agents segment. We lower our forecast for
2018E and the following years. An updated DCF model yields a new price
target of €4.00 (previously: €4.90). Given the share price decline of
recent months, we believe that recent negative newsflow is already
reflected in the share price. We forecast that ad pepper will return to a
profitable growth path in 2019E and maintain our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17077.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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