Adler Modemärkte AG
Original-Research: Adler Modemärkte (von Sphene Capital GmbH): Buy
Original-Research: Adler Modemärkte – von Sphene Capital GmbH
Aktieneinstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modemärkte
Unternehmen: Adler Modemärkte
ISIN: DE000A1H8MU2
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 20.02.2014
Kursziel: EUR 14,80 (bislang EUR 14,30)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 07.02.2014 (Rating Buy)
Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler
Vorläufige Zahlen 2013 deutlich besser als erwartet
Mit den heute veröffentlichten vorläufigen Zahlen für das abgelaufene
Geschäftsjahr 2013 konnte Adler Modemärkte die Erwartungen deutlich
übertreffen. Die Umsätze verbesserten sich auf EUR 528,6 Mio. von EUR 506,1
Mio. in 2012 (+4,4% YoY), was im Rahmen der Management Guidance liegt, die
einen Umsatzanstieg im ‘niedrigen einstelligen Prozentbereich’ vorsah.
Deutlich besser als nach der entsprechenden Guidance entwickelte sich indes
das EBITDA, das sich auf EUR 42,9 Mio. von EUR 35,5, Mio. erhöhte. Wir
heben unser zwölfmonatiges, auf einem dreistufigen DCF-Modell basierendes
Kursziel auf EUR 14,80 (bislang EUR 14,30) je Aktie an. Gegenüber dem
gestrigen Schlusskurs von EUR 9,96 je Aktie ergibt sich ein Kurspotenzial
von 48,6%. Nach der guten Kursperformance der letzten Tage bestätigen wir
unser Buy-Rating.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12206.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74 44 35 58/ +49 (152) 31 76 45 53
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, Equity Analyst
+49 (89) 74 44 35 58/ +49 (176) 24 60 52 66
susanne.hasler@sphene-capital.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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