Berliner Effektengesellschaft AG
Original-Research: Berliner Effektengesellschaft AG (von Performaxx Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Berliner Effektengesellschaft AG – von Performaxx Research GmbH

Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Berliner Effektengesellschaft AG

Unternehmen: Berliner Effektengesellschaft AG
ISIN: DE0005221303

Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 07.09.2010
Kursziel: 25,04 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH

Research zu BEG (Kaufen): Positive Entwicklung der Beteiligungen wird am
Markt (noch) nicht honoriert

FAZIT:

Die Weiterentwicklung der Beteiligungen der Berliner Effektengesellschaft
ist im ersten Halbjahr sehr erfreulich verlaufen. Während die Quirin Bank
eine Marketingoffensive zur Steigerung des Expansionstempos vorbereitet
hat, konnte das wichtigste Asset der Holding, die Tradegate AG
Wertpapierhandelsbank, sowohl den Marktanteil im Börsenhandel als auch die
Erträge deutlich steigern. Auch der kleinste Ableger, Ex-tra Sportwetten,
überzeugte dank des Rückenwindes der Fußball-WM mit ansehnlichen Zuwächsen
und einem kleinen Überschuss. Ebenso positiv sind nach unserer Einschätzung
die weiteren Perspektiven, vor allem Tradegate Exchange dürfte nach dem
Einstieg der Deutschen Börse noch über ein beträchtliches
Wachstumspotenzial in Europa verfügen. Am Markt ist dies noch nicht
eingepreist, was beispielsweise der 44-prozentige Abschlag zum NAV
verdeutlicht. Unsere Potenzialwertberechnung signalisiert sogar ein
langfristiges Kurspotenzial von 306 Prozent, weswegen wir unsere
Kaufempfehlung bekräftigen.

HIGHLIGHTS:

+ Tradegate sorgt für hohen Konzerngewinn
+ Beteiligungen mit aussichtsreichen Wachstumsperspektiven
+ Kursabschlag von 44 Prozent zum NAV
+ Aktie könnte sich langfristig vervierfachen


Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.

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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11113.pdf

Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.