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Original-Research: Bob Mobile AG (von GSC Research GmbH): Halten
Original-Research: Bob Mobile AG – von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Bob Mobile AG
Unternehmen: Bob Mobile AG
ISIN: DE000A0HHJR3
Anlass der Studie:Halbjahreszahlen 2009
Empfehlung: Halten
seit: 03.11.2009
Kursziel: 4,80
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 20.04.2009 von Kaufen auf Halten
Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)
Halbjahreszahlen setzten Trends des ersten Quartals fort / Großzügige
Dividendenpolitik sollte Aktienkurs dauerhaft beleben
Die Zahlen der Bob Mobile AG für das erste Halbjahr 2009 setzten die
Tendenz des ersten Quartals fort und lagen somit im Rahmen unserer
Erwartungen. Insbesondere die neu gewonnenen Marktanteile empfinden wir als
positiv. Obwohl für die Neukundengewinnung erhöhte Marketingaufwendungen
erforderlich waren bzw. in der Wortwahl des Unternehmens eine „geringere
Medieneffizienz“ zu verzeichnen war, halten wir diese Vorgehensweise für
richtig. In der derzeitigen Krise werden in vielen Branchen die
Marktanteile neu verteilt, so dass das Unternehmen nach dem Ende der
Rezession die Früchte dieser Strategie ernten dürfte.
Außerhalb des operativen Geschäftes hat sich die Bob Mobile AG mit der
hohen Dividende für 2008 selbst unter Druck gesetzt und die Messlatte für
die Ausschüttungshöhe für 2009 sehr hoch gelegt. Bevor diese zweifelsohne
sehr aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik jedoch in unsere
Bewertungsmodelle einfließen kann, sollte die – wie von Vorstand Remco
Westermann angekündigt – vergleichsweise hohe Dividende mehrere Jahre
gezahlt worden sein.
Einstweilen sehen wir die Bob Mobile-Aktie fair bewertet und erneuern vor
diesem Hintergrund unsere Halteempfehlung mit einem aufgrund unserer
Schätzungsanpassungen um 80 Cent auf 4,80 Euro erhöhten Kursziel.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10500.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Immermannstr. 35
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Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 0
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Internet: www.gsc-research.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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