CENIT AG
Original-Research: CENIT AG Systemhaus (von GBC AG): KAUFEN
Original-Research: CENIT AG Systemhaus – von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu CENIT AG Systemhaus
Unternehmen: CENIT AG Systemhaus
ISIN: DE0005407100
Anlass der Studie:Research Note
Empfehlung: KAUFEN
seit: 05.06.2008
Kursziel: 6,08 Euro
Kursziel auf Sicht von: Ende GJ 2009
Letzte Ratingänderung: –
Analyst: Felix Gode
Wir gehen davon aus, dass das niedrige Ergebnisniveau im Q2 2009 einen
Boden darstellt, der in den beiden kommenden Quartalen nicht mehr
unterschritten werden sollte. Vielmehr erwarten wir im 2. HJ 2009 eine
Belebung der Geschäftstätigkeit im Zuge der sich aufhellenden
gesamtwirtschaftlichen Lage. Vor allem im Produktbereich rechnen wir
deshalb im 2. HJ 2009 mit größeren Umsatz– und Ergebnisbeiträgen.
Wir halten unsere bestehenden Schätzungen daher weiterhin aufrecht und
erwarten Umsatzerlöse von 83,25 Mio. € sowie ein EBIT von 4,47 Mio. €.
Dafür setzen wir aber im 2. HJ eine weitere Belebung der
Geschäftsdynamik, vor allem im Bereich der Eigensoftware, voraus.
Nicht zuletzt ist das bilanzielle Bild der CENIT weiterhin intakt. Während
die Eigenkapitalausstattung mit 61,0 % sehr solide ist, ist der Kurs der
Aktie zudem mit 2,00 € Cash pro Aktie unterfüttert.
Bankverbindlichkeiten existieren weiterhin nicht.
Wir behalten daher unsere bisherige Einschätzung weiterhin bei und
bestätigen erneut unser Kursziel von 6,08 €. Auch die Kaufempfehlung
für die Aktie der CENIT wird bekräftigt.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10840.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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