CO.DON AG
Original-Research: CO.DON AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: CO.DON AG – von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu CO.DON AG

Unternehmen: CO.DON AG
ISIN: DE000A1K0227

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 07.05.2019
Kursziel: EUR 9,30 (nach Kapitalerhöhung)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: –
Analyst: Peter Hasler

Bezugsrechtskapitalerhöhung im Verhältnis 33:2

CO.DON führt kurzfristig eine wertpapierprospektfreie Kapitalerhöhung
durch. Der sich aus der Kapitalerhöhung ergebende Bruttoemissionserlös von
knapp unter EUR 5,0 Mio. soll zur Finanzierung der weiteren europäischen
Internationalisierung der Geschäftstätigkeit sowie zur Portfolioerweiterung
genutzt werden. Aufgrund des nur geringen Emissionsvolumens ist der aus der
Kapitalerhöhung entstehende Verwässerungseffekt auf das Ergebnis je Aktie
vernachlässigbar; beim Buchwert sowie der Eigenkapitalrendite sind
demgegenüber basisbedingt hohe prozentuale Veränderungen zu beobachten. Wir
passen unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell ermitteltes Kursziel
auf Sicht von 24 Monaten um die gestiegene Aktienzahl auf EUR 9,30 je Aktie
(Base Case-Szenario) an. Gegenüber dem gestrigen Schlusskurs von EUR 4,68
ergibt sich im Base Case-Szenario ein von uns erwartetes Kurspotenzial von
98,7%. Wir bekräftigen dementsprechend unser Buy-Rating für die Aktien der
CO.DON AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17975.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89)74443558/ +49 (152)31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.