Eckert & Ziegler SE
Original-Research: Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG (von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Neutral

Original-Research: Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG – von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Aktieneinstufung von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG

Unternehmen: Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG
ISIN: DE0005659700

Anlass der Studie:Kurzanalyse zu Halbjahreszahlen
Empfehlung: Neutral
seit: 07.08.2009
Kursziel: EUR 19,26
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 10.07.2009, vormals ‘Kaufen’
Analyst: Dr. Roger Becker

Im ersten Halbjahr hat die Eckert & Ziegler AG (ISIN: DE0005659700) einen
Umsatz von EUR 52,4 Mio. erzielt und dabei einen Gewinn von knapp EUR 4
Mio. nach Minderheiten erzielt. Somit wurden unsere Erwartungen (EUR 51,3
Mio./EUR 3,5 Mio.) deutlich übertroffen.

Hauptumsatzträger war wiederum das Segment Nuklearmedizin u. Industrie
(N&I) mit 50 Prozent vom Gesamtumsatz, gefolgt vom Segment Therapie (31
Prozent) und Radiopharmazie (19 Prozent). Die Umsätze sowohl im Segment N
& I als auch im Therapiesegment zogen stark an (+83 Prozent bzw. +41
Prozent). Nachdem das Therapiesegment im Vergleichszeitraum im Rahmen der
IBt-Konsolidierung wegen Restrukturierungsaufwendungen noch relativ wenig
zum Konzerngewinn beitrug, trägt dieses Segment nunmehr mit einem Wachstum
von 594 Prozent wesentlich zum Konzernergebnis bei.

Auf Basis des guten Halbjahresergebnisses sowie der Peer group-Betrachtung
haben wir unseren fairen Wert von vormals EUR 14,50 auf EUR 19,26
angehoben. Die Aktie hat in jüngster Zeit eine enorme Performance gezeigt
(seit unserem letzten Update +27,6 Prozent), die durch mögliche
Gewinnmitnahmen seitens der Investoren allerdings ein gewisses
Rückschlagpotential in sich birgt. Wir setzen die Aktie auf „Neutral“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10841.pdf
Die Studie ist zudem auf http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html erhältlich.

Kontakt für Rückfragen
BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Dr. Roger Becker
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-60
Fax +49 69 71 91 838-50
www.bankm.de
roger.becker(at)bankm.de

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