EQS Group AG
Original-Research: EquityStory AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
Original-Research: EquityStory AG – von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu EquityStory AG
Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165
Anlass der Studie:Bilanz und Geschäftsbericht 2008
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 21,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 29.11.2007 von Halten auf Kaufen
Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)
Schätzungen an die Lage auf den Finanzmärkten angeglichen –
Neue Engagements in Russland und Großbritannien
Die Zahlen von EquityStory für 2008 fielen etwas durchwachsen aus. Während
der Umsatz nahezu punktgenau unsere Prognose traf, blieben die
Er-gebniskennziffern aufgrund eines ungünstigen Umsatzmixes zu Lasten der
höhermargigen Produkte im Bereich Meldepflichten unter unseren Erwartun-gen
und auch der Unternehmensprognose.
Diese Tendenzen haben wir in unseren Schätzungen berücksichtigt. So
erwarten wir für das laufende Jahr unter der Voraussetzung eines Aufholens
bei Umsätzen und Ergebnis im zweiten Halbjahr 2009 im Gesamtjahr einen
unveränderten Umsatz und leicht rückläufige Ergebniskennziffern. In 2010
rechnen wir mit einer deutlichen Erholung beim Umsatz und ein
Wiedererreichen des Niveaus von 2008 bei den Ertragskennziffern.
Insgesamt sehen wir die weitere Entwicklung von EquityStory positiv.
Mittel-fristig dürfte die konsequente Umsetzung des in Deutschland bereits
bewährten Geschäftsmodells auch in Russland und England Früchte tragen.
Einziger kleiner Wermutstrophen ohne gravierende negative Auswirkungen ist
lediglich die geschilderte schleppende Entwicklung in Ungarn. Zudem ist
EquityStory jetzt schuldenfrei, was wir im momentanen Refinanzierungsumfeld
als großen strategischen Vorteil für das Unternehmen werten.
Insgesamt erneuern wir somit unsere Kaufempfehlung mit einem leicht
erhöhten Kursziel von 21 Euro.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10546.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Immermannstr. 35
40210 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 44
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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