FORTEC Elektronik Aktiengesellschaft
Original-Research: FORTEC Elektronik AG (von GBC AG): Kaufen
Original-Research: FORTEC Elektronik AG – von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu FORTEC Elektronik AG
Unternehmen: FORTEC Elektronik AG
ISIN: DE0005774103
Anlass der Studie:Research Flash
Empfehlung: Kaufen
seit:
Kursziel: 12,24 EUR
Kursziel auf Sicht von:
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold, Christoph Schnabel
Die FORTEC Elektronik AG ist seit über 20 Jahren auf dem Markt für
Elektronik aktiv und hat in der Vergangenheit erfolgreich unter Beweis
gestellt, dass sie ein erprobtes und funktionierendes Geschäftsmodell
besitzt. Seit der Gründung im Jahr 1984 hat FORTEC auf Jahresbasis stets
Gewinne erzielt. Die Gesellschaft kann mit rund 5.000 Kunden auf längjährig
gewachsene Kundenbeziehungen verweisen. Zudem hat die Gesellschaft enge
strategische Partnerschaften mit führenden Herstellern, wie AdvanTech,
Astec, AUO, Emerson, Kontron und NEC. Der Anteil der eigenen Wertschöpfung
soll zukünftig durch die Fokussierung auf höherwertige Produkte und die
kundenspezifische Modifikation von Standardprodukten in den kommenden
Jahren sukzessive weiter ausgebaut werden. Dies sollte dem Margendruck im
traditionellen Distributionsgeschäft entgegenwirken. Zudem gewährt die
finanzielle Situation der FORTEC ausreichend Spielräume um, wie schon in
den Vorjahren, einzelne Akquisitionen, zu tätigen. Die aktuelle Bewertung
der FORTEC Elektronik AG erscheint aus unserer Sicht sehr attraktiv. Die
Gesellschaft ist frei von Bankschulden und verfügt über einen Bestand an
liquiden Mittel von über 5 Mio. €. Auf Basis 2008/09 liegt das KGV bei nur
11 und die Kennzahl EV/EBITDA unter 5. Die Dividendenrendite beläuft sich
derzeit auf solide 4,3 %. Der von uns im Rahmen unseres Bewertungsmodells*
errechnete faire Wert für die Aktie der FORTEC Elektronik AG auf Sicht von
18 Monaten beläuft sich auf 12,24 €. Wir vergeben daher für die Aktie der
FORTEC Elektronik AG das Rating Kaufen und sehen die Aktie als attraktiv
Depotbeimischung.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10581.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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