Fortress Paper Ltd.
Original-Research: Fortress Paper Ltd. (von Investor Magazin Ltd.): KAUFEN
Original-Research: Fortress Paper Ltd. – von Investor Magazin Ltd.
Aktieneinstufung von Investor Magazin Ltd. zu Fortress Paper Ltd.
Unternehmen: Fortress Paper Ltd.
ISIN: CA34958R1010
Anlass der Studie:Notierung in Frankfurt
Empfehlung: KAUFEN
seit: 10.09.2008
Kursziel: 12,50€
Kursziel auf Sicht von:
Letzte Ratingänderung:
Analyst: INVESTOR MAGAZIN
Fortress Paper – Mit der Lizenz zum Gelddrucken
Fortress Paper Limited (WKN: A0MWAX; ISIN: CA34958R1010) ist seit einigen
Wochen an der Frankfurter Börse gelistet. Das Investor Magazin hat dies zum
Anlass genommen, das erfolgreiche Unternehmen auch in Deutschland
vorzustellen. Zumal die Produktion zu einem nicht unbeträchtlichen Teil in
Dresden stattfindet.
>>> Die vollständige Research-Studie zu Fortress Paper finden Sie
auch online unter
www.investor-magazin.com/researchreports/2008-09-10-fortress/2008-09-10-fo
rtress.pdf
Das Unternehmen Fortress Paper mit Firmensitz im kanadischen Vancouver
sticht vor allem durch die Tatsache heraus, dass es sich bei dem
Unternehmen um eine von nur neun Firmen weltweit handelt, die offizieller
Hersteller von Euro-Banknoten sind. 6 Länder in Europa beziehen ihr
Banknotenpapier bereits aus der schweizer Produktionstätte in Landquart.
Auch die Schweizerische Nationalbank wird von Fortress mit dem
Banknotenpapier für den Schweizer Franken schon seit 1979 beliefert. Zu den
weiteren Produkten des Unternehmens mit seinen etwa 350 Angestellten
gehören außerdem Lotterietickets, Bahnfahrkartenpapier, Visapapiere sowie
die Herstellung von Reisepässen, darunter auch der in Zukunft
vorgeschriebene biometrische Reisepass. Im deutschen Raum stellt das
Unternehmen in einem weiteren Werk vor allem Tapeten her. Dabei richtet
sich das Hauptaugenmerk auf sogenannte ‘nicht-gewebte’, synthetische
Tapeten, bei denen Fortress einen Weltmarktanteil von geschätzten 30
Prozent hat.
Finanziell steht das Unternehmen sehr gut da. Das zweite Quartal 2008 war
bereits das dritte Quartal in Folge, in welchem das vorherige Quartal bei
Umsatz und Gewinn übertroffen werden konnte. Der Umsatz von 49,1 Mio. Can$
konnte die vom Unternehmen veröffentlichten Erwartungen exakt erfüllen.
Dadurch dass gleichzeitig die Margen erhöht werden konnten, verzeichnete
Fortress zudem einen Gewinn der sogar über den Erwartungen lag. Der
Margendruck konnte vor allem durch die Tatsache minimiert werden, dass
Fortress die bei der Produktion benötigte Energie zum Teil in eigenen
Mini-Kraftwerken selbst herstellt und somit erhebliche Kosten einspart. In
nur drei Jahren konnte Fortress seinen Umsatz somit nahezu verdoppeln.
Während im Jahr 2005 noch ein Umsatz von 105,1 Mio. Can$ vorlag, werden in
2008 geschätzt über 200 Mio. Can$ zu Buche stehen. Über den gleichen
Zeitraum konnte auch der Gewinn um circa 37% jährlich gesteigert werden.
Aufgrund anhaltender Nachfrage erwarten wir weiterhin ein Gewinnwachstum
bis mindestens 2009, welches nur durch anstehende Akquisitionen kurzfristig
geschmälert werden könnte.
Die Aktie von Fortress Paper handelt unserer Auffassung nach an der Börse
immer noch mit einem klaren Discount zu seinen vergleichbaren Wettbewerbern
in nahezu allen wichtigen Finanzkennzahlen. Das Management von Fortress hat
sich deshalb vorgenommen, einhergehend mit dem nun angekündigten
aggressiven Wachstums- und Akquisitionsplan auch ein Augenmerk auf die
positive Entwicklung des Aktienkurses zu legen. Über die kommenden Monate
möchte man nun die Fortress Aktie mehr in den Fokus der Anleger rücken. Das
aktuell noch geringe Handelsvolumen soll parallel zum steigenden
Bekanntheitsgrad des Unternehmens stark mitwachsen. Allerdings ist eine
Dividendenzahlung für dieses Jahr wohl nicht zu erwarten, da die
angestrebten Akquisitionsziele vorrangig aus diesem Pool bezahlt werden
sollen. Innerhalb der nächsten zwei Jahren sollen sich die Akquisitionen
positiv im Aktienkurs widerspiegeln und Anleger für ihr heutiges Engagement
belohnt werden.
Die Fortress Paper-Aktie bietet nach Ansicht der Experten vom Investor
Magazin eine herausragende Investmentchance. Nicht nur glänzt das
Unternehmen durch hervorragende Kennzahlen und volle Auftragsbücher. Auch
die Absicht des Managements, sich in nächster Zeit noch stärker um den
Aktienkurs und damit die Interessen der Aktionäre zu kümmern, läßt bei
Fortress nur Gutes erwarten. Mit innovativen Produkten wie dem RFID-fähigen
neuen Reisepass ist das Unternehmen auch produkttechnisch gut aufgestellt.
Nun gilt es, die angekündigte Wachstumsstrategie erfolgreich anzugehen und
sinnvolle Akquisitionsabsichten in die Tat umzusetzen. Dass dies nicht
einfach werden wird, steht außer Frage. Da aber genau hier eine der Stärken
des Managements liegt, gehen wir stark davon aus, dass bereits in naher
Zukunft mit der Bekanntgabe von Erfolgen zu rechnen ist.
Alternativen hat das Unternehmen derweil auch schon parat. Der Ausbau des
Werkes in Dresden in Form einer zweiten Großanlage wird derzeit geprüft,
ist laut Aussage des Managements aber nur die zweite Wahl für den Fall dass
die ins Auge gefassten Akquisitionsziele nicht oder nur zu Phantasiepreisen
zu verwirklichen wären. Das Investor Magazin bewertet die Aktie daher als
klaren Kauf.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10633.pdf
Kontakt für Rückfragen
Investor Media Ltd.
95 Wilton Road – Suite 3
London SW1V 1BZ
England
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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