GESCO SE
Original-Research: Gesco AG (von Performaxx Research GmbH): Kaufen
Original-Research: Gesco AG – von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Gesco AG
Unternehmen: Gesco AG
ISIN: DE0005875900
Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 18.02.2009
Kursziel: 81,26 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: ‘Kaufen’ seit 09.03.2006, zuvor ‘Übergewichten’
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu Gesco (Kaufen): Hohe Liquidität bietet Spielraum für
Akquisitionen
HIGHLIGHTS:
+ Im laufenden Geschäftsjahr weiter auf Rekordkurs
+ Auftragseingang signalisiert Delle für 2009/10
+ Marktumfeld günstig für Akquisitionen
+ Aktie drastisch unterbewertet
FAZIT:
Die Branchen, zu denen die Tochterunternehmen von Gesco zugerechnet werden,
unterliegen in der Regel einer ausgeprägten Zyklik, was auch der zuletzt
drastische Einbruch der Auftragseingänge belegt. Die Wuppertaler
Mittelstandsholding hat sich allerdings auf führende Nischenanbieter
spezialisiert, deren Geschäftsentwicklung sich von dem Gesamttrend im
Sektor oft zumindest teilweise abkoppeln kann. Vor diesem Hintergrund
erwarten wir für den Konzern nach einem Rekordjahr 2008/09 auch keinen
dramatischen Einbruch, sondern lediglich eine Delle im langfristigen
Aufwärtstrend. Abgefedert werden könnte die Kontraktion zudem durch
externes Wachstum. In den letzten anderthalb Jahren hatte sich das
Unternehmen hier zurück gehalten und kann nun auf Basis einer Liquidität
von 33 Mio. Euro aus dem Vollen schöpfen. Ohne dieses Potenzial
einzukalkulieren und trotz eines prognostizierten Gewinnrückgangs von 24,4
Prozent im nächsten Geschäftsjahr sehen wir einen fairen Wert von 81,26
Euro und damit ein Aufwärtspotenzial von 113,6 Prozent. Aus unserer Sicht
unterschätzt der Markt die Stabilität des diversifizierten
Unternehmensportfolios von Gesco, weswegen der aktuelle Kurs eine
attraktive Kaufgelegenheit darstellt.
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.
Perfomaxx gibt einen der erfolgreichsten Börsenbriefe Deutschlands heraus
(Musterdepot-Performance + 595 % seit 2001). Mehr Infos sowie ein
kostenloses Probeabo finden Sie unter www.performaxx-anlegerbrief.de.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10716.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
——————-übermittelt durch die EquityStory AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.