IMPREGLON SE
Original-Research: Impreglon AG (von GBC AG): Kaufen
Original-Research: Impreglon AG – von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu Impreglon AG
Unternehmen: Impreglon AG
ISIN: DE000A0BLCV5
Anlass der Studie:Research Anno
Empfehlung: Kaufen
seit:
Kursziel: 19,54 €
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold
Die Impreglon AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr 2007 unsere Schätzungen
beim Umsatz und Ergebnis deutlich übertroffen. Neben einem organischen
Wachstum von rund 20 % wurden die Zuwächse überwiegend durch Akquisitionen
erzielt. Im laufenden Jahr 2008 soll die Umsatzgrenze von 50 Mio. €
überschritten werden. Es ist erklärtes Ziel des Vorstandes, die
Umsatzerlöse in den nächsten 5 Jahren auf 100 Mio. € zu verdoppeln. Dieses
Ziel soll dabei sowohl durch organisches Wachstum im zweistelligen Bereich
in den nächsten Jahren als auch durch weitere Akquisitionen geschehen.
Des Weiteren hat der Vorstand angekündigt, die Dividende von 0,20 € auf
0,30 € für 2007 zu erhöhen. Die rechnerisch geringere Ausschüttungsquote
ist vor dem Hintergrund des geplanten anorganischen Wachstums zu verstehen.
Wir gehen davon aus, dass Impreglon auch im laufenden Geschäftsjahr weitere
Akquisitionen tätigen wird, was wir allerdings nicht in unseren Schätzungen
berücksichtigt haben. Die gesunden Bilanzstrukturen gewähren der
Gesellschaft hier den notwendigen finanziellen Freiraum.
Für das laufende Geschäftsjahr rechnen wir mit weiteren Steigerungen bei
den Umsatzerlösen und dem operativen Ergebnis bei einer gleichzeitigen
Verbesserung der Margensituation. Die hohen Investitionen in 2007 und 2008
in die Erweiterung der Produktionskapazitäten sollten verstärkt ab der
zweiten Jahreshälfte zum Tragen kommen und sich in anziehenden Umsätzen
bemerkbar machen.
Das Kursziel für die Aktie sowie die Umsatz- und Ergebnisschätzungen haben
wir mit Vorlage der Geschäftszahlen für das Jahr 2007 nach oben angepasst.
Nun sehen wir den fairen Wert auf Basis 2008 bei 19,54 € (bislang: 16,64
€). Wir stufen die Aktie der Impreglon AG daher weiterhin mit Kaufen ein.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10526.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
——————-übermittelt durch die EquityStory AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktuelle News
Aktuelle Berichte
Anstehende Events
Keine Events gefunden
Webcasts
Keine Webcasts gefunden