ISARIA Wohnbau AG
Original-Research: ISARIA Wohnbau AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: ISARIA Wohnbau AG – von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ISARIA Wohnbau AG

Unternehmen: ISARIA Wohnbau AG
ISIN: DE000A1E8H38

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 17.05.2016
Kursziel: 5,70 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: –
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research has published a research update on ISARIA
Wohnbau AG (ISIN: DE000A1E8H38). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY
rating and maintained his EUR 5.70 price target.



Abstract:
First quarter results were largely in line with our forecasts. As expected,
there was little handover activity in the first three months aside from the
residual units leftover from 2015. Thus, revenues amounted to €4.8m in
Q1/16 compared to €14.8m in the prior year. The company also announced the
decision to payback the investors of the ProReal Deutschland Fonds 2 at the
end of June 2016. This will result in future savings of €2.1m in interest
expense. Management stick to full year guidance of revenues approaching
€100m with net income in the mid single digit million range. We reiterate
our Buy rating and €5.70 price target.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ISARIA Wohnbau AG
(ISIN: DE000A1E8H38) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine
BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 5,70.

Zusammenfassung:
Die Ergebnisse des ersten Quartals lagen weitgehend im Einklang mit unseren
Prognosen. Wie zu erwarten, gab es in den ersten drei Monaten nur wenig
Übergabe-Aktivität, abgesehen von den restlichen Einheiten aus 2015. Somit
betrug der Umsatz in Q1/16 €4,8 Mio. im Vergleich zu €14,8 Mio. im Vorjahr.
Das Unternehmen kündigte zudem die Entscheidung an, die Investoren des
ProReal-Deutschland-Fonds-2 zu Ende Juni 2016 auszuzahlen. Dies wird zu
zukünftigen Einsparungen in Höhe von €2,1 Mio. an Zinsaufwendungen führen.
Das Management bleibt bei seiner Gesamtjahres-Guidance von etwa €100 Mio.
Umsatz mit einem Nettogewinn im mittleren einstelligen Millionenbereich.
Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von €5,70.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/13841.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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