JDC Group AG
Original-Research: JDC Group AG (von GBC AG): Kaufen
Original-Research: JDC Group AG – von GBC AG
Einstufung von GBC AG zu JDC Group AG
Unternehmen: JDC Group AG
ISIN: DE000A0B9N37
Anlass der Studie: GBC Managementinterview – JDC Group AG
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 6,80 Euro
Kursziel auf Sicht von: Ende GJ 2016
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Cosmin Filker
Mit der erfolgten Fertigstellung und Veröffentlichung der „allesmeins“-App
hat die JDC Group AG einen Meilenstein für die künftige
Unternehmensentwicklung erreicht. Mit Hilfe der nun zum Download zur
Verfügung stehenden App wird die Transformation hin zum hybriden
Geschäftsmodell fortgeführt, wobei die JDC Group AG das klassische
Beratungsgeschäft um Fintech-Komponenten ergänzt. GBC-Analyst Cosmin Filker
hat mit dem Unternehmensvorstand Ralph Konrad über die Potenziale und damit
über die künftige Entwicklung der JDC Group AG gesprochen.
GBC AG: Herr Konrad, mit der Veröffentlichung der „allemeins“-App erhalten
die Anwender die Möglichkeit eines schnellen Überblicks über die eigene
Versicherungs- und Vermögenssituation. Welchen Vorteil haben die Kunden
beim Einsatz dieses digitalen Finanzmanagers?
Ralph Konrad: Mit „allesmeins“ erhalten Kunden erstmals einen vollständigen
und digitalen Überblick über Ihre Versicherungssituation. Alle Verträge und
Policen sind immer aktuell „am Mann“. Wir digitalisieren sämtliche
Versicherungsdokumente des Kunden und stellen diese den Kunden per App zur
Verfügung. Die App ist für den Kunden völlig kostenlos und refinanziert
sich aus den Betreuungsprovisionen für die verwalteten Verträge. Der
wesentliche Vorteil gegenüber anderen Anbietern ist aber, dass der Kunde
nicht nur der Technik vertrauen muss, sondern seinen Berater behält, zu dem
er zum Teil ein sehr langes Vertrauensverhältnis aufgebaut hat. Mit
allesmeins ist er nur „einen Klick“ von seinem Berater entfernt.
GBC AG: Wie profitiert die JDC Group AG von der Nutzung der
„allesmeins“-App?
Ralph Konrad: Für alle Versicherungsverträge, die über die JDC Group
verwaltet werden, zahlen die Versicherungsgesellschaften
Betreuungsprovisionen. Das sind im Schnitt über alle Sparten hinweg rund 30
Euro pro Vertrag und Jahr. Um einen vollständigen Überblick über all seine
Verträge zu erhalten, muss der allesmeins-Kunde auch alle Verträge an uns
übertragen. Diese Vertragsübertragung lässt sich per App sehr einfach
umsetzen und dauert nur zwei Klicks. Damit erhöhen sich bei der JDC die
Vertragsanzahl je Kunde und folglich auch der Umsatz aus
Betreuungsprovisionen. Da die meisten Makler in der Vergangenheit ihr
Geschäft auf viele Anbieter wie JDC verteilt haben und noch dazu der
Endkunde oft mehrere Berater hat, hat JDC, wie alle anderen Maklerpools, im
Schnitt nur wenige Verträge pro Kunde. Damit werden nur 20 % der Verträge
unserer Endkunden bei uns verwaltet. Dieser Anteil wird mit allesmeins
deutlich zulegen. Bei einem Kunden, der allesmeins nutzt, werden wir dann
100% seiner Verträge verwalten und damit können wir rund fünfmal so viel
Betreuungsprovision generieren, als zuvor. Wir erwarten daher, dass unsere
Einnahmen aus Betreuungsprovisionen signifikant steigen werden.
GBC AG: Was bedeutet der verstärkte Einsatz von Fintech-Lösungen für die
angeschlossenen Makler innerhalb des JDC-Maklerpools?
Ralph Konrad: Makler haben die gleichen Vorteile wie JDC auch. Bisher war
die Übertragung von Verträgen ein sehr aufwändiger und papierbehafteter
Prozess. Vor allem musste der Makler die notwendigen Arbeiten erledigen.
Mit allesmeins wird das alles viel leichter. Der Makler schaltet über
unsere Berater-App seine Kunden frei. Der Kunde erneuert mit digitaler
Unterschrift über allesmeins auf dem Handy sein Maklermandat und überträgt
mit zwei Klicks seine Verträge. Beim Berater erhöht sich dadurch die Anzahl
der Verträge pro Kunde und folglich, ohne selbst aktiv werden zu müssen,
auch sein Umsatz. Durch den besseren Überblick ist auch eine
bedarfsgerechtere Beratung möglich. Am Ende resultiert eine für beide
Seiten engere und gewinnbringendere Kundenbindung.
GBC AG: Der Erfolg einer App hängt grundsätzlich von den Nutzerzahlen sowie
von den Marketingbudgets der Entwickler ab. Welche Maßnahmen ergreift die
JDC Group AG, um hohe Nutzerzahlen zu generieren?
Ralph Konrad: Das stimmt! Und genau da liegt unser entscheidender Vorteil
gegenüber den existierenden FinTech-Lösungen. Unternehmen wie Knip, GetSafe
und Clark inves-tieren Millionen Euro in Werbung, um direkt Kunden zu
gewinnen. Ob das am Ende aufgeht, werden wir sehen. Wir sind da sehr
skeptisch, da nach unserer Beobachtung die Kundengewinnungskosten
inzwischen extrem hoch sind. Wir verbreiten hingegen allesmeins über unsere
Makler. Die Makler haben die Vorteile sehr gut verstanden und es gibt ein
überwältigendes Interesse an allesmeins. Schon zum Start haben sich rund
250 unserer 16.000 Makler für allesmeins registriert und die Zahl wächst
täglich. Derzeit laufen die ersten Online-Schulungen, die sämtlich
überbucht sind.
Rechnen wir einmal gemeinsam: Ein Makler hat in der Regel 200 Kunden und
mehr. Alleine bei den zum Start der App registrierten Maklern haben wir
daher ein Kundenpotenzial von 50.000 und mehr. Das ist unser Goldstaub, der
im Direktmarketing unbezahlbar wäre. Wir haben gute Chancen, die
bestehenden FinTech-Unternehmen schnell zu überholen.
GBC AG: Die JDC Group AG ist einer der führenden Maklerpools im Bereich der
Finanzberatung in Deutschland. In den letzten Jahren hat diese Branche
besonders unter der Verschärfung des regulatorischen Umfelds gelitten. Wie
kann sich die JDC Group AG diesem Markttrend entziehen?
Ralph Konrad: Diesem Markttrend kann sich keiner entziehen! Wir alle leiden
unter immer neuen Regulierungen, neuen Dokumentationsanforderungen und
sinkenden Provisionshöhen. Aber immer dann, wenn sich in Branchen die
Rahmenbedingungen derart verschärfen, setzt ein Konsolidierungsprozess ein.
Dieser Prozess ist im Finanzvertrieb in vollem Gange. Viele Einzelmakler
scheiden aus dem Markt aus und viele kleinere Vertriebseinheiten können die
Regulierungskosten nicht mehr schultern. Hiervon können wir profitieren.
Als einer der Marktführer gewinnen wir dabei vermehrt Maklerunternehmen mit
einem Umsatz von 1 bis 3 Mio. EUR, die ihr Gesamtgeschäft über JDC
abwickeln und das eigene Backoffice streichen. Wir bekommen dadurch mehr
Geschäft auf unsere Plattform und der Makler senkt und flexibilisiert seine
Kosten, da wir uns nicht fix, sondern in Anteilen seiner Provision bezahlen
lassen. Wir sind also der Profiteur der Regulierung.
GBC AG: Welchen Vorteil hat ein Finanzmakler durch die Beitritt zum
Maklerpool der JDC Group AG?
Ralph Konrad: Nun, JDC ist zweifelsfrei ein zukunftssicherer und
kapitalstarker Partner, bei dem der Makler wirklich alles bekommt, was er
für sein Geschäft braucht – und das Ganze regulierungssicher und mit nur
einer einzigen Anbindung. Mit allesmeins runden wir das Angebot für den
Makler ab. Und wir werden zeitnah weitere AdvisorTech-Lösungen lancieren,
die es unseren Maklern erlauben, die Kunden noch besser und umfassender zu
beraten und damit mehr Einkommen zu generieren. Die JDC vereint
Kapitalstärke, Abwicklungseffizienz und Innovation auf einzigartige Weise.
GBC AG: Wir prognostizieren für die Geschäftsjahre 2016 und 2017 jeweils
ein überproportionales Gewinnwachstum bei steigenden Umsätzen. Wie ist die
aktuelle Lage?
Ralph Konrad: Die vergangenen Jahre waren von Konzern-Strukturierungen und
Unter-nehmensverkäufen geprägt, was sich auch in den Zahlen deutlich
ablesen lässt. Wir haben nach Abschluss dieser Phase durch Wachstum und
operative Verbesserungen schon in den Zahlen 2015 enorme
Ergebnisverbesserungen gesehen, und diese Ergebnisverbesserungen wollen wir
in den Jahren 2016 und 2017 fortschreiben.
Die JDC wird in den kommenden beiden Jahren dynamisch wachsen – abhängig
vom Erfolg von allesmeins vielleicht sogar sehr dynamisch. Es ist unser
Ziel, das EBITDA in den kommenden beiden Jahren um rund 3 Mio. EUR pro Jahr
zu verbessern, indem wir bei stabiler Kostenstruktur weiter wachsen. Wir
wollen unser EBITDA möglichst bald in Richtung 10 Mio. EUR entwickeln.
GBC AG: Herr Konrad, abschließend noch eine Frage für Investoren mit
langfristigem Anlagehorizont. Wo sehen Sie die JDC Group AG in fünf Jahren?
Ralph Konrad: In fünf Jahren ist die Konsolidierung im
Finanzvertriebsbereich aus heutiger Sicht weit fortgeschritten, vielleicht
sogar abgeschlossen. JDC wird dann die marktführende Position ausgebaut
sowie den Umsatz deutlich auf weit über 100 Mio. € gesteigert haben und
kann zweistellige Umsatzrenditen erzielen. In den kommenden fünf Jahren
werden wir zudem viele neue Beratungstechnologien rund um allesmeins
entwickeln und wollen im Bereich AdvisorTech – als die Technologie für den
Berater – marktführend sein. Die nächsten fünf Jahre werden gute Jahre für
JDC Group sein.
GBC AG: Hr. Konrad, ich danke Ihnen für das Gespräch
Fazit: Mit der Veröffentlichung der allesmeins-App hat die JDC Group AG
erwartungsgemäß die Transformation zum Advisortech-Unternehmen fortgesetzt.
Beim Roll-Out profitiert die Gesellschaft dabei von einem bereits hohen
Endkundenbestand, sowie vom hohen Interesse seitens der Makler, diese App
für die Endkunden einzusetzen. Dadurch dürfte der JDC Group AG eine
kostengünstige, schnelle und umfassende Vermarktung gelingen. Mit der
Abdeckung des wachstumsstarken Advisortech dürfte die Gesellschaft in den
kommenden Jahren den Umsatz auf deutlich mehr als 100 Mio. € steigern sowie
zweistellige Umsatzrenditen erwirtschaften. Nach der Veröffentlichung des
Geschäftsberichtes 2015 (geplant für den 29.04.2016) werden wir im Rahmen
einer ausführlichen Researchstudie (Anno) die Geschäftszahlen analysieren
und die Bewertungseinschätzung aktualisieren.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/13603.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
++++++++++++++++
Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,5b,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
+++++++++++++++
——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.