KATEK SE
Original-Research: KATEK SE (von GBC AG):

Original-Research: KATEK SE – von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu KATEK SE

Unternehmen: KATEK SE
ISIN: DE000A2TSQH7

Anlass der Studie: Managementinterview
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Felix Haugg

KATEK SE: ‘Alle reden über Digitalisierung, das Herz dieser Digitalisierung
ist aber die Elektronifizierung – im Bereich eMobility haben wir z.B. den
besten AC-Charger der Welt entwickelt’

Als einer der führenden Elektronikdienstleister Europas bündelt die KATEK
SE die gesamte Wertschöpfungskette und gefragte Spezialkompetenzen unter
dem KATEK-Markendach. Das Leistungsspektrum umfasst den gesamten Produkt-
Lebenszyklus von Entwicklung und Rapid Prototyping über Materialmanagement,
Serienproduktion und Prüftechnik bis zu Montage, Logistik und After-Sales.
Wir haben mit dem CEO & Co-Founder Rainer Koppitz über die Perspektiven und
die Wachstumsaussichten für die KATEK SE gesprochen.

GBC AG: Herr Koppitz, bitte geben Sie uns zum Einstieg einen kurzen
Überblick über Ihr Unternehmen und Ihre Strategie.

Rainer Koppitz: Gerne, wir sind im letzten Jahr auf 540 Mio. Euro Umsatz
gekommen und sind damit in Europa die Nummer Drei und Deutschland die
Nummer Zwei in unserem Markt. Wir realisieren das mit zirka 2.800
Mitarbeitern an zahlreichen Standorten in Deutschland, Osteuropa und
zunehmend auch in Nordamerika und Asien. Die Strategie ist einfach: Alle
reden über Digitalisierung, das Herz dieser Digitalisierung ist aber die
Elektronifizierung, also Produkte, Systeme und Maschinen, die dank
Elektronik – Hardware wie Software – intelligent werden, also denken
können, Informationen aufnehmen und miteinander kommunizieren. Der
Wertschöpfungsanteil der Elektronik in einem Auto lag 1995 bei fünf
Prozent. Bei den elektrischen Fahrzeugen der neuen Generation, wie dem
Porsche Taycan, dürften es bereits 50 % sein. Die gesamte europäische
Industrie ist auf Partner angewiesen, die mit ihnen diese Elektronik
entwickelt und fertigt. Die zunehmende Abhängigkeit in diesen
Schlüsseltechnologien von Asien und den USA ist bedenklich und KATEK will
diese Lücke schließen. Ich denke, unser eindrucksvolles Wachstum von mehr
als 30 % allein im letzten Jahr bestätigt diese Strategie.

GBC AG: Unsere Welt befindet sich aktuell in einem sehr dynamischen Wandel,
alles wird elektrifiziert, smart und connectet. Wie profitieren Sie als
Elektronikdienstleister von diesem stark wachsenden Markt?

Rainer Koppitz: Wir positionieren uns als europäisches Unternehmen, als
Partner, der seinen europäischen Industriekunden der verschiedensten
Branchen wie Maschinenbau, eMobility, Healthcare, Robotik, Smart Home oder
Erneuerbare Energien das komplette Elektronikpaket anbieten kann.
Angefangen bei Zusammenarbeit in der Entwicklung, Prototyping, der
Beschaffung der notwendigen Materialien (gerade aktuell zeigt sich, wie
eminent wichtig ein schlagkräftiges Beschaffungswesen ist!), bis hin zur
Produktion der Elektronik oder gar des kompletten Gerätes samt Logistik und
angeschlossenem Support. Wir sind in diesem Segmentdas am stärksten
wachsende Unternehmen Europas und die Reise ist noch lange nicht zu Ende.

GBC AG: Nicht erst seit dem Krieg in der Ukraine hat sich eine Abkehr von
den fossilen Energieträgern abgezeichnet. Vor allem in den Bereichen
Mobilität und Heizen pocht die Politik auf einen raschen Wandel. Wie sind
Sie in diesen Märkten aufgestellt und wie können Sie von diesem
langfristigen Trend profitieren?

Rainer Koppitz: Absolut! Wir sind gerade in den genannten Bereichen perfekt
aufgestellt. Schauen Sie, im Bereich eMobility haben wir den besten AC-
Charger der Welt entwickelt, den ghostONE, der nun in die Vermarktung geht.
Ein Whitelabel-Charger, der das obere Segment des Heimladens und des
halböffentlichen Ladens bedienen wird. Die installierte Basis in Europa in
diesem Volumensegment wird von heute unter fünf Millionen Stück auf etwa 65
Millionen Stück im Jahr 2035 ansteigen. Unser großer Vorteil hier ist nicht
nur das beste Produkt am Markt mit voller ISO15118-Kompatibilität – dem
Goldstandard für intelligentes Laden der Zukunft – sondern eben auch, dass
wir angefangen von der Entwicklung auch die gesamte Materialversorgung und
Produktion beherrschen und selber machen können. Damit werden wir die
Skalierung besser hinbekommen als Anbieter, die nicht über unsere Erfahrung
in der Elektronik verfügen. Die Marktanteile werden nicht nur nach
technischen Merkmalen oder Design verteilt werden – sondern eben auch
aufgrund der Lieferfähigkeit in schwierigen Zeiten. Ach ja, und im Bereich
der Renewables sind wir der führende Anbieter von Leistungselektronik für
Solarspeichersysteme, einem der heißesten Marktsegmente überhaupt. Wir
haben in diesem Bereich letztes Jahr bereits zirka 50 Mio. Euro Umsatz
gemacht und aufgrund der vorliegenden Bestellungen kann das gut auf eine
Verdopplung in den nächsten 18 Monaten hinauslaufen. Diese Segmente machen
Spaß!

GBC AG: Am 11. Mai haben Sie überzeugende Zahlen für das erste Quartal
vermeldet. Ihr Umsatz lag bei 158,4 Mio. EUR und Ihr EBITDA auf 9,7 Mio.
EUR gesteigert. Können Sie uns kurz die Guidance für das Jahr 2022
darstellen?

Rainer Koppitz: Mit den Zahlen für das erste Quartal 2022 sind wir in der
Tat sehr zufrieden. Trotz des herausfordernden Marktumfelds haben wir das
stärkste Quartal der Unternehmensgeschichte gehabt. Sowohl Umsatz als auch
das operative Ergebnis konnten erheblich gesteigert werden. Für das
Gesamtjahr 2022 haben wir angekündigt mindestens acht Prozent organisch zu
wachsen. Gleichzeitig soll das operative Ergebnis mindestens um zehn
Prozent gegenüber dem Vorjahr ansteigen. Die geplante Übernahme von
SigmaPoint ist in dieser Berechnung noch nicht enthalten. Aufgrund des
hohen Auftragsbestands sowie der hohen Book-to-Bill-Ratio von 1,25 müssten
wir normalerweise unsere Jahresprognose anheben. Hiermit wollen wir noch
etwas warten. Aktuell sind die Unsicherheiten in den Lieferketten und
Absatzmärkten nach wie vor hoch und somit schwer kalkulierbar. Sobald wir
mehr Klarheit haben, werden wir das kommunizieren. Uns ist klar, dass die
Zahlen in Q1 eine deutlich optimistischere Sprache sprechen, wir bleiben
dennoch vorsichtig. Wir sind lieber in der Ecke ‘underpromise and
overdeliver’.

GBC AG: Neben dem organischen Wachstum streben Sie auch M&A-Aktivitäten an.
Wie ist der aktuelle Stand bei SigmaPoint? Streben Sie weitere Aktivitäten
im Jahr 2022 an?

Rainer Koppitz: Wir sind bei der Transaktion schon sehr weit. Aktuell
klären wir noch die letzten Details und insbesondere die Local Authorities
in Kanada müssen vor Closing zustimmen, das wird im Laufe des Sommers durch
sein. Und wir haben dann in Nordamerika ein Standbein, ein sehr gutes
sogar, und können unsere europäischen Kunden auf Wunsch auch dort bedienen,
was ein absolutes Muss ist als europäische Nummer Drei! Das muss aber nicht
die letzte Übernahme in diesem Jahr sein. Wir schauen uns laufend
Gesellschaften an, zirka ein Dutzend jeden Monat. Allerdings kaufen wir
auch nicht blind zu. Es muss strategisch passen, ähnlich wie bei
SigmaPoint. Die Gesellschaft ist einer der führenden Elektronik-
Dienstleister in Kanada.

GBC AG: Die Aktie der KATEK ist nun seit rund einem Jahr an der Börse
gelistet. Wie fassen Sie dieses erste Jahr für sich zusammen und haben sich
die Erwartungen an den Kapitalmarkt erfüllt?

Rainer Koppitz: Kurz zusammengefasst – sehr spannend. Wir sind in einem
sehr herausfordernden und volatilen Marktumfeld an die Börse gekommen. Die
Börse bietet uns die Möglichkeit unsere Buy-and-Build-Strategie umzusetzen.
Nicht zuletzt mit den Mitteln der Börse wird es uns gelingen, schnell zur
Nummer Zwei in Europa zu werden. Das der Aktienkurs aktuell kein Grund zur
Freude bereitet ist auch klar. Aber der Kurs und das operative Umfeld
klaffen gerade auseinander. Im Großen und Ganzen können wir nur unser
Geschäft beeinflussen. Wir haben aber wenig Einfluss darauf, was die
Investoren mit der Aktie machen. Wir haben bisher jedes unserer Versprechen
vor dem Börsengang eingelöst und auch unsere Guidance letztes Jahr in
schwierigstem Umfeld stets aufrechterhalten und im Midpoint auch erreicht.
Promised, delivered. So wollen wir das auch künftig halten. Wer an die
Elektronifizierung als unumkehrbaren Trend in allen Industrien glaubt, kann
in Deutschland mit KATEK als einzigem börsennotierten Unternehmen in diesem
Bereich, an den enormen Chancen teilhaben.

GBC AG: Können Sie uns noch einen kurzen Ausblick auf die kommenden Jahre
geben? Wo sehen Sie die KATEK SE in fünf Jahren?

Rainer Koppitz: Der berühmte Blick in die Glaskugel! Wir haben klar
definierte Ziele. Schon in einigen Jahren möchten wir einen Umsatz von über
einer Milliarde Euro erwirtschaften, die Nummer Zwei in Europa werden und
uns immer mehr in Richtung zehn Prozent operativem EBITDA entwickeln. Alles
machbar – und wenn wir so weiterwachsen ist das auch sehr realistisch.

GBC AG: Abschließende Frage: Das Thema Nachhaltigkeit & ESG wird für
Investoren immer bedeutender. Wie ist Ihre Nachhaltigkeitsstrategie und wie
haben Sie dies bei KATEK bereits umgesetzt?

Rainer Koppitz: Wir sind der Überzeugung, dass sich unternehmerische
Verantwortung für Umwelt und Gesellschaft und nachhaltiges Wachstum nicht
ausschließen. Bei KATEK nehmen wir das Thema sehr ernst. Nachhaltiges
Wirtschaften ist in der heutigen Zeit unabdingbar. Im vergangenen Jahr
haben wir eine interne Analyse zu Umwelt-, Sozial- und Governancethemen
durchgeführt, um den richtigen Ansatzpunkt zu finden. So haben wir
beispielsweise einen Lieferantenkodex aufgesetzt und die Berechnung des
CO2-Fußabdrucks der KATEK-Gruppe durchgeführt. Damit aber noch lange nicht
genug. In diesem Jahr beschäftigen wir uns mit der Förderung der Vielfalt
im Unternehmen, Sicherheit unserer Mitarbeitenden und Lieferanten sowie
umweltfreundlichen Verpackungen.

GBC AG: Herr Koppitz, vielen Dank für das Interview.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/24301.pdf

Kontakt für Rückfragen
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum (Uhrzeit) Fertigstellung: 27.05.2022 (16:12 Uhr)
Datum (Uhrzeit) erste Weitergabe: 31.05.2022 (11:00 Uhr)

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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