Klassik Radio AG
Original-Research: Klassik Radio AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Klassik Radio AG – von Sphene Capital GmbH

Aktieneinstufung von Sphene Capital GmbH zu Klassik Radio AG

Unternehmen: Klassik Radio AG
ISIN: DE0007857476

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 16.05.2012
Kursziel: EUR 7,50
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 10.05.2012 (Rating Buy)
Analyst: Susanne Hasler, Peter Thilo Hasler

Highlights von der Hauptversammlung

Am 14. Mai hat Klassik Radio seine ordentliche Hauptversammlung in Augsburg
abgehalten. Neben der Präsentation der wichtigsten Finanzkennzahlen des
abgelaufenen Geschäftsjahres 2010/11 stellte der Vorstand u.a. folgende
operative Highlights des laufenden Geschäftsjahres 2011/12 vor:

Eine Steigerung des weitesten Hörerkreises (also der Anzahl der Hörer in
den letzten 14 Tagen) in der letzten Mediaanalyse ma 2012 I auf 4,52 Mio.
von 4,22 Mio. in 2010 und 3,66 Mio. in 2008.

Eine Steigerung der Einschaltquoten auf 226.000 Hörer in der
Durchschnittsstunde (ma 2012 I) von 204.000 (ma 2011 II), was für Klassik
Radio unmittelbare Konsequenzen auf die kommenden Preisverhandlungen mit
der werbetreibenden Industrie haben wird.

Eine starke Verbesserung des Umsatzmix und die Steigerung der
Agenturumsätze auf EUR 1,4 Mio. in 2011/12 von EUR 0,9 Mio. im Vorjahr
(Stichtag jeweils 20.4.)sowie die erstmalige Ausschüttung einer Dividende
von EUR 0,10 je Aktie.

Wir bewerten die Klassik Radio-Aktie anhand eines dreistufigen DCF-Modells
und sehen für die Aktie der Klassik Radio ein Kursziel von unverändert EUR
7,50 je Aktie. Gegenüber dem gestrigen Schlusskurs von EUR 5,20 (ex
Dividende) entspricht dies einem Kurspotential von 44,2%. Wir bestätigen
unser Anlageurteil von Buy.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11629.pdf

Kontakt für Rückfragen
Susanne Hasler, Equity Analyst
+49 (89) 744 35 58/ +49 (176) 24 60 52 66
susanne.hasler@sphene-capital.de
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 744 35 58/ +49 (176) 62 11 87 36
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.