Marseille-Kliniken AG
Original-Research: Marseille-Kliniken AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
Original-Research: Marseille-Kliniken AG – von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Marseille-Kliniken AG
Unternehmen: Marseille-Kliniken AG
ISIN: DE0007783003
Anlass der Studie:Geschäftsjahr 2008/09 und 1. Halbjahr 2009/10
Empfehlung: Kaufen
seit: 10.02.2010
Kursziel: 6,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Alexander Langhorst / Klaus Kränzle (CEFA)
Ergebniseinbruch 2008/09 übertrifft pessimistische Schätzungen aber erstes
Halbjahr markiert guten Start in das Geschäftsjahr 2009/10
Nach einem äußerst unbefriedigenden Geschäftsjahr 2008/09 (bis 30.6.), das
für die Aktionäre zudem mit einer Streichung der Dividende verbunden war,
hat die Marseille-Kliniken AG jetzt unseres Erachtens zufriedenstellende
Halbjahreszahlen vorgelegt.
Nach wie vor bewegt sich das Unternehmen in einem interessanten, aber auch
stark regulierten Markt. Zudem sind viele Mitbewerber nicht dem
betriebswirtschaftlichen Postulat der Gewinnerzielung verpflichtet. Diese
Rahmenbedingungen führen unverändert zu sehr vorsichtig angesetzten
Risikoparametern in unseren Bewertungsmodellen. Angesichts der strikten
Kostendisziplin der Marseille-Kliniken AG haben wir unsere diesen
Bewertungsmodellen zugrunde liegenden Schätzungen jedoch nur leicht
modifiziert.
Insgesamt wird die Marseille-Aktie aus den genannten Gründen derzeit auch
von den Börsenteilnehmern zurückhaltend bewertet. Nichtsdestotrotz
beinhaltet eine Kursnormalisierung in den Bereich unseres Kursziels von
6 Euro unseres Erachtens ein einträgliches Potenzial von rund einem
Viertel, so dass wir unsere Kaufempfehlung erneuern. Wegen der im letzten
Jahr ausgefallenen Dividende hat diese jedoch einen spekulativeren
Charakter als in der Vergangenheit, so dass der Titel nach unserer
Einschätzung derzeit eher ein Investment für Growth- als für
Value-Investoren darstellt.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10518.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Immermannstr. 35
40210 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 44
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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