MOLOGEN AG
Original-Research: MOLOGEN AG (von Independent Research GmbH): Kaufen
Original-Research: MOLOGEN AG – von Independent Research
Aktieneinstufung von Independent Research zu MOLOGEN AG
Unternehmen: MOLOGEN AG
ISIN: DE0006637200
Anlass der Studie:Veröffentlichung der Q1-Zahlen 2008
Empfehlung: Kaufen
seit: 21.05.2007
Kursziel: 13,20 Euro
Kursziel auf Sicht von: 6 Monaten
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Björn Wolber
Bullet Points:
· Während der unternehmerische Fokus weiterhin auf der Vorbereitung der
klinischen Studien zu MGN1703/dSLIM und MGN1601 (zellbasierte Gentherapie)
lag, wurden erwartungsgemäß keine signifikanten Umsatzerlöse verbucht
(0,06 (0,03)) Mio. Euro.
· Auf Grund fehlender Umsatzerlöse und der weiterhin forcierten
F&E-Tätigkeit blieben die operativen Ergebniszahlen erwartungsgemäß
weiterhin negativ. So musste neben einem EBIT von -1,46 (-1,57) Mio. Euro
ein Jahresfehlbetrag von -1,40 (-1,52) Mio. Euro verbucht werden.
· Der Cash burn lag im abgelaufenen Quartal mit 0,5 Mio. Euro pro Monat
knapp unter unserer Prognose (0,6 Mio. Euro). Insgesamt beläuft sich der
Bestand an liquiden Mitteln damit zum Quartalsende auf 6,5 (31.12.2007:
8,0) Mio. Euro.
· Die kommenden Quartale werden im Zeichen der multizentrischen Phase
I/II Studie zu MGN1703/dSLIM stehen, deren Beginn wir für Q3 2008
erwarten.
· Als weitere Meilensteine in H2 2008 sehen wir die Beantragung der
klinischen Studie zur zellbasierten Gentherapie gegen Nierenkrebs (RCC)
bei der EMEA an. Darüber hinaus erwarten wir das Erreichen des weiteren
Meilensteins in der Entwicklung des Leishmaniose-Wirkstoffs beim Tier in
Kooperation mit dem US- Partner sowie den Bescheid zur Förderung der
präklinischen Entwicklung des Leishmaniose-Impfstoffes beim Menschen
durch die EU.
· Wir bestätigen unsere Prognosen, halten jedoch eine Anhebung im
weiteren Jahresverlauf für möglich.
· Bei einem leicht auf 13,20 (alt: 13,00) Euro adjustierten Kursziel
(Grund: Anpassung des Liquiditätsbestandes, Fortschreiten des
Abzinsungszeitpunkts) bekräftigen wir unser Kaufen-Votum.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10548.pdf
Kontakt für Rückfragen
069/971490-0
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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