MOLOGEN AG
Original-Research: MOLOGEN (von Independent Research GmbH): Kaufen
Original-Research: MOLOGEN – von Independent Research
Aktieneinstufung von Independent Research zu MOLOGEN
Unternehmen: MOLOGEN
ISIN: DE0006637200
Anlass der Studie:Zahlen Q1 2009; Studienergebnisse MGN1703
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 12,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 6 Monaten
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Stefan Röhle
MOLOGEN hat positive Zwischenergebnisse zur klinischen Phase Ib-Studie für
MGN1703 vorgelegt. Die Ergebnisse belegen eine hohe Sicherheit und
Verträglichkeit von MGN1703. Die Daten zeigen zudem Indikationen für eine
gute Wirksamkeit auf. Daher wird MOLOGEN die klinische Phase Ib-Studie für
eine weitere Erhöhung der Dosierung erweitern. Endgültige Studienergebnisse
werden für Q4 2009 erwartet.
Aus unserer Sicht können die vorgelegten Daten zur Wirksamkeit eine
Indikation geben, dass MGN1703 das Potenzial hat, in der ab Ende
2009/Anfang 2010 geplanten klinischen Phase II-Studie den statistischen
Wirksamkeitsnachweis (Proof of Concept) zu erbringen. Zudem könnte das
Interesse von Phar-maunternehmen an MGN1703 nun wachsen. Möglicherweise ist
daher eine Auslizenzierung bereits vor Beendigung der klinischen Phase
II-Studie (geplant: 2011/12) möglich.
Die Zahlen zu Q1 2009 fielen im Rahmen der Erwartungen aus. Der
Periodenfehlbetrag ging auf -0,91 (-1,40) Mio. Euro zurück. Für den
weiteren Jahresverlauf erwarten wir im Zuge der Vorbereitungen der
klinischen Studien für MGN1703 und MGN1601 wieder steigende Kosten.
Durch die im März durchgeführte Kapitalerhöhung über 2,8 Mio. Euro ist nach
unserer Auffassung die Finanzierung für 2009 gesichert. Für 2010 besteht
weiterhin ein hoher Liqui-ditätsbedarf. Durch den Wechsel der Aktie in den
Prime Standard zum 10.06.09 dürfte die Aktie aber nun stärker in den Fokus
von Investoren rücken. Dies könnte MOLOGEN die Einwerbung von Eigenkapital
erleichtern und den Kurs stützen.
Seit unserer letzten Kommentierung vom 05.05.09 hat die MOLOGEN-Aktie rund
15% an Wert gewonnen. Sie reagierte damit auf die guten Studienergebnisse
für MGN1703. Wir halten die Technologie von MOLOGEN unverändert für
interessant und sehen bei einer weiter erfolgreichen Entwicklung gute
Vermarktungschancen. Bei einem Kursziel von 12,50 Euro bestätigen wir unser
Kaufen-Votum.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10806.pdf
Kontakt für Rückfragen
Independent Research
Seckenberganlage 10-12
60325 Frankfurt am Main
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