MorphoSys GmbH
Original-Research: MorphoSys AG (von MIDAS Research): Kaufen

Original-Research: MorphoSys AG – von MIDAS Research GmbH

Aktieneinstufung von MIDAS Research GmbH zu MorphoSys AG

Unternehmen: MorphoSys AG
ISIN: DE0006632003

Anlass der Studie:Jahresbilanz 2008, Ausblick 2009
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.05.2006
Kursziel: 29 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 11.05.2006
Analyst: Thomas Schießle

Mannheim, den 03.03.2009 — Die MorphoSys AG (WKN 663200, ISIN
DE0006632003) gibt Gas und will den Markt für antikörperbasierte
Medikamente erobern. Von der globalen Wirtschaftskrise ist man nur am Rande
betroffen, das zeigte auch die am 26.2.2009 vorgestellte Bilanz für 2008.
Der erwartete Gewinnrückgang 2009 von EUR 0,59 auf EUR 0,39/Aktie hat seine
Ursache nicht in Nachfrageeinbrüchen, sondern in massiven
Investitionsausweitungen, denn MorphoSys macht eine Wandlung, eine
Morphosis, durch: vom Dienstleister zum Medikamentenentwickler. Die
erreichte finanzielle Stärke wird künftig zum selbstfinanzierten (!)
Pipelineausbau genutzt werden, um die unbestrittene Technologieführerschaft
für eine kräftig wachsende Zahl an Eigenentwicklungen zu nutzen.

Mit Dr. A. Schottelius wurde erstmals der Vorstandsposten des CDO besetzt,
gleichzeitig wurden die Investitionsmittel um 120 % aufgestockt. Die Zahl
aller klinischen Projekte soll sich bis Jahresende 2009 auf bis zu acht
Programme verdoppeln. Eine Dynamik, an der sich der Aktienkurs in den
kommenden Monaten aus unserer Sicht durchaus ein Beispiel nehmen könnte!
Unser unverändertes, von den Entwicklungsprojekten abgeleitetes
DCF-Kursziel von EUR 29,-/Aktie deutet ausreichend Bewertungspotenzial an.
Abzusehen ist auch, dass der spezifische Newsflow spürbar zunehmen wird und
damit die in der Vergangenheit doch recht ‘ausbaufähige’ Informationsdichte
bezüglich Wirkstoffentwicklungen verbessert wird.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10724.pdf
Die Studie ist zudem auf www.midasresearch.de erhältlich.

Kontakt für Rückfragen
MIDAS Research GmbH
Info-Hotline
0621/ 430 61 30
Karl-Ladenburg-Straße 16
68163 Mannheim

——————-übermittelt durch die EquityStory AG.——————-


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.