ORBIS SE
Original-Research: ORBIS AG (von GSC Research GmbH): Halten

Original-Research: ORBIS AG – von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu ORBIS AG

Unternehmen: ORBIS AG
ISIN: DE0005228779

Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2017
Empfehlung: Halten
seit: 04.10.2017
Kursziel: 5,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 11.10.2016, vormals Kaufen
Analyst: Thorsten Renner

Anhaltendes Umsatzwachstum im ersten Halbjahr 2017

Die ORBIS AG bleibt unverändert auf Wachstumskurs. Trotz anhaltender
Investitionen schlägt sich die Umsatzausweitung auch auf der Ergebnisseite
nieder. Die zunehmende Digitalisierung der Wirtschaft erfordert auf
Unternehmensseite erhebliche Investitionen, von denen ORBIS in den
kommenden Jahren profitieren sollte. Im vergangenen Jahr startete die
Gesellschaft einige Großprojekte im Bereich von Microsoft CRM, woraus das
Saarbrücker Unternehmen in 2017 höhere Provisions- und Lizenzerlöse
erwartet.

Darüber hinaus wird die Umstellung auf SAP HANA der Gesellschaft zahlreiche
Aufträge bringen. Dieses Geschäft wird sich über die kommenden Jahre
verteilen, müssen doch sämtliche SAP ERP-Kunden die Umstellung auf die neue
Technologie bis Ende 2025 vollzogen haben. Deutliches Wachstumspotenzial
sehen wir auch im Bereich Cloud-Geschäft. Hier hat sich ORBIS bereits
frühzeitig positioniert und die Vertriebspartnerschaft mit SAP eröffnet
hier ebenfalls Perspektiven.

Auch die finanzielle Ausstattung der Gesellschaft stellt sich unverändert
hervorragend dar. Zum Halbjahr beliefen sich die liquiden Mittel auf knapp
11,2 Mio. Euro. Daneben entsprechen die eigenen Aktien auch noch einem
Gegenwert von knapp 3,9 Mio. Euro. Damit sind bereits gut 30 Prozent der
aktuellen Marktkapitalisierung von ORBIS abgedeckt. Das firmeneigene
Gebäude stellt einen weiteren Wertbeitrag dar.

Für 2017 erwarten wir nun ein Ergebnis je Aktie von 0,18 Euro, woraus sich
aktuell ein KGV von 30,6 ergibt. Rechnet man jedoch die finanziellen
Reserven heraus, liegt das KGV bei 21,4. Damit bewegt es sich noch etwas
unter dem Niveau unserer aus den Branchen
Softwareservice/-dienstleistungen, IT-Dienstleistungen und IT-Software
gebildeten Peer-Group, die derzeit ein 2017er-KGV von 22,3 aufweist. Zudem
bietet die ORBIS-Aktie auch auf dem aktuellen Kursniveau unverändert eine
erwartete ansprechende Dividendenrendite von 2,4 Prozent.

Auf dieser Basis erhöhen wir unser Kursziel leicht auf 5,50 Euro und
bekräftigen unsere Einschätzung, die Aktie des Saarbrücker Software- und
Business Consulting-Unternehmens zu „Halten“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/15715.pdf

Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Tiergartenstr. 17
D-40237 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 179374 – 26
Fax: +49 (0) 211 / 179374 – 44
Büro Münster:
Postfach 48 01 10
D-48078 Münster
Tel.: +49 (0) 2501 / 44091 – 21
Fax: +49 (0) 2501 / 44091 – 22
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de

——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.