PAION AG
Original-Research: PAION (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: PAION – von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PAION

Unternehmen: PAION
ISIN: DE000A0B65S3

Anlass der Studie: Update – full phase III results
Empfehlung: BUY
seit: 24.10.2016
Kursziel: 4,60 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: –
Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research has published a research update on PAION AG
(ISIN: DE000A0B65S3). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and
maintained his EUR 4.60 price target.

Abstract:
Paion has published comprehensive peer-reviewed results of its phase III
trial of remimazolam in procedural sedation of colonoscopy patients in the
USA. The results spectacularly confirm the conclusion we drew in June
following the headline results – that remimazolam will produce substantial
time savings for physicians in comparison with its prospective main
competing product, midazolam. While the headline phase III results in
combination with the phase IIb results published in 2010 suggested a time
saving on a typical 30-60 minute colonoscopy procedure of over six minutes,
the comprehensive phase III results show a total combined onset/offset time
saving versus midazolam of over 23 minutes! The US colonoscopy market is
currently seeing trends towards lower reimbursement per procedure. In this
environment, physicians are looking for ways to maintain their income.
Remimazolam, which has the advantage over midazolam of shorter onset/offset
times and over its other main prospective rival product, propofol, of not
requiring an anaesthetist, is a clear potential answer to this problem. In
June Paion signed a U.S. licensing deal with Cosmo Pharmaceuticals on the
strength of the headline phase III data. We continue to expect late 2017
for filing and late 2018 for approval of remimazolam in the U.S. We
maintain our Buy recommendation and price target of €4.60.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PAION AG (ISIN:
DE000A0B65S3) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine
BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 4,60.

Zusammenfassung:
Paion hat ausführliche peerbegutachtete Ergebnisse der Phase III-Studie von
Remimazolam bei der Kurzsedierung von Koloskopiepatienten in den USA
veröffentlicht. Die Ergebnisse bestätigen spektakulär den Schluss, den wir
im Juni nach Veröffentlichlung der Headline-Daten zogen, dass Remimazolam
im Vergleich zum wahrscheinlichen Hauptkonkurrenzprodukt, Midazolam,
Ärtzten eine erhebliche Zeitersparnis bringen wird. Die Headline-Daten der
Phase III-Studie im Zusammenhang mit den 2010 veröffentlichten Phase
IIb-Daten deuteten bei einer typischen 30- bis 60-Minutigen
Koloskopieprozedur im Vergleich zu Midazolam auf eine Zeitersparung von
über 6 Minuten hin, wobei die ausführlichen Phase III-Ergebnisse eine
Zeitersparung der zusammengerechneten Wirkeintritt-/Abklingzeit von über 23
Minuten aufwiesen! Der US-Koloskopie-Markt erfährt derzeit einen Trend hin
zu einer niedrigeren Vergütung pro Eingriff. In diesem Umfeld suchen Ärzte
nach Möglichkeiten, ihr Einkommen zu erhalten. Remimazolam bietet eine gute
potentielle Lösung für dieses Problem, da es gegenüber Midazolam den
Vorteil kürzerer Wirkeintritt-/Abklingzeiten und gegenüber dem anderen
wichtigen potenziellen Hauptkonkurrenzprodukt Propofol den Vorteil hat,
dass kein Anästhesist mehr erforderlich ist. Im Juni unterschrieb Paion
nach Bekanntgabe der Phase III-Headline-Daten eine Lizenzvereinbarung mit
Cosmo Pharmaceuticals in Bezug auf die US-Kommerzialisierung von
Remimazolam. Wir gehen weiterhin von der Beantragung der US-Zulassung Ende
2017 und der Marktzulassung von Remimazolam Ende 2018 aus. Wir behalten
unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von €4,60 bei.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14401.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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