PSI Software SE
Original-Research: PSI AG (von GBC AG): Kaufen
Original-Research: PSI AG – von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu PSI AG
Unternehmen: PSI AG
ISIN: DE000A0Z1JH9
Anlass der Studie:GBC Best Software/IT/Medien I.2009
Empfehlung: Kaufen
seit: 21.09.09
Kursziel: > 20 %
Letzte Ratingänderung: –
Analyst: Philipp Leipold, Felix Gode
Aktualisierter Auszug PSI AG aus GBC Best of Software/IT/Medien I.2009
(Stand: 06.10.2009)
Die PSI betreibt ein Geschäftsmodell, das sich auch in der Krise als robust
erweist. Unternehmen fragen die Software der PSI nach, um ihrerseits die
Krise besser meistern zu können. Damit verwundert es auch nicht, wenn die
Berliner auch im Geschäftsjahr 2009 mit Umsatz– und Ergebnissteigerungen
aufwarten.
Nicht zuletzt unterstreicht die bilanzielle Lage der PSI die
Gesamtsituation. Mit den jüngsten Kapitalerhöhungen wurde das Eigenkapital
deutlich verstärkt. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich seit dem
31.12.2008 von 32,9 % auf 45,1 %. Zudem erhöhte sich der Cashbestand
deutlich auf 32,37 Mio. €, auch wenn dieser im Zuge der Übernahme der AIS
ein wenig zurückgegangen sein dürfte. Verschuldet ist das Unternehmen
hingegen kaum.
Die gute operative Entwicklung und saubere bilanzielle Situation
rechtfertigt unserer Ansicht nach die gegenüber der Peer-Group höhere
Bewertung. Investoren kommt nun auch die jüngste Konsolidierung
des Kurses vom Jahreshoch bei über 10 € auf nunmehr 8,37 € entgegen. Auch
langfristig sollte sich das Unternehmen und auch der Aktienkurs nach
unserer Ansicht weiter gut entwickeln können. Das Kursziel sehen wir bei
10,54 €, also rund 26 % über dem aktuellen Kurs. Demnach ergeben sich aus
unserer Sicht nach dem erfolgten Kursrücksetzer derzeit wieder gute
Einstieggelegenheiten.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10885.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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