Shanghai Fairtrade AG
Original-Research: Shanghai Fairtrade AG (von Performaxx Research GmbH): Spekulativ kaufen
Original-Research: Shanghai Fairtrade AG – von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Shanghai Fairtrade AG
Unternehmen: Shanghai Fairtrade AG
ISIN: CH0045894539
Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Spekulativ kaufen
seit: 08.10.2009
Kursziel: 2,10 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. A. Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu Shanghai Fairtrade AG (Spekulativ kaufen): Spektakuläres
Umsatz- und Gewinnwachstum
HIGHLIGHTS:
+ Halbjahresumsatz größer als Erlöse des gesamten letzten Geschäftsjahres
+ Vorsteuerrendite erreicht 15 Prozent
+ Planmäßiger Fortschritt bei den wichtigsten Vorhaben
+ Zahlreiche neue Großprojekte
+ Sehr hohes Kurspotenzial
– Abhängigkeit von Schlüsselpersonen
– Vorlage testierter Abschlusszahlen 2008 bislang noch nicht erfolgt
– Angekündigte Übernahme in der Schwebe
FAZIT:
Mit der Vorlage der Halbjahreszahlen hat Shanghai Fairtrade unsere
Erwartungen deutlich übertroffen und bereits eine Million mehr erlöst als
im gesamten letzten Geschäftsjahr. Auch der Gewinn liegt über unseren
Schätzungen, das gemeldete Vorsteuerergebnis von 1,4 Mio. Euro übertrifft
sogar unsere bisherige Annahme hinsichtlich der vollen zwölf Monate. Da
gleichzeitig auch der Dealflow weiterhin sehr viel versprechend bleibt,
haben wir unsere Schätzungen angehoben und sehen nun den fairen Wert bei
2,10 Euro je Aktie, 260 Prozent über dem aktuellen Kurs. Die große
Differenz lässt sich unseres Erachtens nur mit den anhaltenden
Verzögerungen der Veröffentlichungen eines geprüften Jahresabschlusses für
2008 erklären, die unter den Anlegern offensichtlich für Verunsicherung
gesorgt haben. Sollte das Unternehmen aber wie zuletzt angekündigt die
testierten Zahlen bis Ende Oktober vorlegen können und sollten diese keine
gravierenden Abweichungen von den gemeldeten vorläufigen Werten beinhalten,
dürfte sich auch diese Kursbremse nachhaltig lösen. Bis dahin bleiben wir
trotz der überzeugenden Performance bei unserer bisherigen Einschätzung und
stufen die Aktie mit „Spekulativ kaufen“ ein.
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10884.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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