WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG
Original-Research: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG (von First Berlin Equity Research GmbH): ADD

Original-Research: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG – von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG

Unternehmen: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG
ISIN: DE000A1X3X33

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: ADD
seit: 22.03.2017
Kursziel: 3,70
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: –
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research has published a research update on WCM
Beteiligungs- und Grundbesitz-AG (ISIN: DE000A1X3X33). Analyst Ellis Acklin
downgraded the stock to ADD and maintained his EUR 3.70 price target.

Abstract:
Preliminary figures confirmed profitable growth for the year. FFO I rose
some 127% on the prior year figure to €18m and matched our estimate. Rental
income more than tripled to €32.6m (FY15: €10.4m) and was also in line with
our projection. Management gave an initial FFO I guidance of €23m – €24m
for the 2017. The dividend policy remains unchanged at 50% of FFO I. Given
the current deal pipeline, we believe further growth will drive the
portfolio towards the €1bn target this year. In view of its attractive FFO
I yield and strong underlying portfolio metrics, we believe the WCM share
represents good value at current levels. Due to the positive share price
development, our rating is now Add (previously: Buy). Our price target
remains unchanged at €3.70.
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu WCM Beteiligungs-
und Grundbesitz-AG (ISIN: DE000A1X3X33) veröffentlicht. Analyst Ellis
Acklin stuft die Aktie auf ADD herab und bestätigt sein Kursziel von EUR
3,70.

Zusammenfassung:
Die vorläufigen Kennzahlen bestätigten profitables Wachstum für das
Geschäftsjahr. Im Vergleich zum Vorjahr stieg das FFO I-Ergebnis um rund
127% auf €18 Mio. und war im Einklang mit unserer Prognose. Die
Mieteinnahmen haben sich mehr als verdreifacht auf €32,6 Mio. (GJ15: €10,4
Mio.) und entsprachen unserer Schätzung. Das Management erwartet FFO I in
Höhe von €23 Mio. – €24 Mio. in 2017. Die Dividendepolitik bleibt
unverändert zum Vorjahr bei 50% des FFO I-Ergebnisses. Angesichts einer gut
gefüllten Deal-Pipeline gehen wir davon aus, dass weiteres Wachstum in
diesem Jahr den Immobilienbestand an das Ziel von €1 Mrd. heranbringt.
Aufgrund der guten FFO I-Rendite und den zu Grunde liegenden
Portfoliokennzahlen glauben wir, dass die WCM-Aktie auf dem gegenwärtigen
Kursniveau attraktiv bewertet ist. Nach der positiven Kursentwickelung ist
unsere Empfehlung nun Hinzufügen (zuvor: Kaufen). Unser Kursziel bleibt
unverändert bei €3,70.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14897.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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