WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG
Original-Research: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG (von First Berlin Equity Research GmbH): ADD

Original-Research: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG – von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG

Unternehmen: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG
ISIN: DE000A1X3X33

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: ADD
seit: 17.08.2017
Kursziel: 3,36
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 12.5.2017
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu WCM Beteiligungs-
und Grundbesitz-AG (ISIN: DE000A1X3X33) veröffentlicht. Analyst Ellis
Acklin bestätigt seine ADD-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR
3,36.

Zusammenfassung:
Die Q2-Ergebnisse waren im Einklang mit unseren Prognosen, und die
Hauptkennzahlen sind weiter gewachsen. Dank der Portfolioerweiterung
stiegen die Mieteinnahmen um 54% J/J auf €11,8 Mio., während das FFO I um
76% J/J auf €6,9 Mio. kletterte. Mit der Q2-Performance ist das Unternehmen
gut positioniert, um die bestätigte Management-Guidance (Mieteinnahmen: €42
Mio. – €44 Mio.; FFO I: €23 Mio. – €24 Mio.) zu erreichen. Das Management
deutete an, dass die Mieterlöse am oberen Rand der kommunizierten Spanne
liegen sollten. Am 10. Mai hat die TLG AG den Aktionären der WCM AG ein
Übernahmeangebot vorgelegt. Angesichts der Unterstützung der Hauptaktionäre
erwarten wir im Oktober einen erfolgreichen Abschluss der Übernahme. Wir
sehen den fairen Wert bei dem Angebotspreis von €3,36 je Aktie. Unsere
Empfehlung ist weiterhin Hinzufügen.

First Berlin Equity Research has published a research update on WCM
Beteiligungs- und Grundbesitz-AG (ISIN: DE000A1X3X33). Analyst Ellis Acklin
reiterated his ADD rating and maintained his EUR 3.36 price target.

Abstract:
Second quarter results were in line with our forecasts with headline
figures continuing to grow. Thanks to the portfolio expansion, rental
income (RI) increased 54% Y/Y to €11.8m and FFO I climbed 76% Y/Y to €6.9m.
The second quarter performance puts the company on track to hit confirmed
guidance (RI: €42m-€44m; FFO I: €23m-€24m). Management hinted it expects RI
to hit the top end of the range. On 10 May TLG AG made a takeover offer to
all WCM shareholders. Given the support of key shareholders and management,
we expect a successful closure in October. We see fair value at €3.36 per
share; in line with the takeover price. Our rating remains Add.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/15529.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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