Zalando SE
Original-Research: Zalando SE (von getinsight Research GmbH): Zeichnen

Original-Research: Zalando SE – von getinsight Research GmbH

Einstufung von getinsight Research GmbH zu Zalando SE

Unternehmen: Zalando SE
ISIN: DE000ZAL1111

Anlass der Studie: Ersteinschätzung
Empfehlung: Zeichnen
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Daniel Großjohann und Benjamin Ludacka

Zalando hat es – durch massive Marketingaufwendungen und kulante
Rücknahmeregelungen – geschafft als B2C-Händler in kurzer Zeit zur
führenden Online-Modeplattform aufzusteigen. Nur ein Händler der von seinen
Kunden selbst als erste Anlaufstelle beim Online-Kauf wahrgenommen wird,
entzieht sich (ein Stück weit) dem Wettbewerb um den niedrigsten
Produktpreis und das höchste SEO-Budget. Die Leistungskennziffern der
letzten Quartale zeigen, dass diese Rechnung für Zalando aufgeht: Das
Unternehmen weist in der Peer die zweithöchste Bruttomarge auf.
Bestellungen, aktive Kunden und auch Bestellungen pro Kunden legen zu,
während Marketingaufwand zu Umsatz sich von 25% (Q2 2012) auf 13,3% (Q2
2014) verbesserte. Auch die Logistikosten sanken in diesem Zeitraum um rd.
5%-Punkte. Mit einem EV/Umsatz (2013a) zwischen 2,1 und 2,6 (post-Money)
ist Zalando in etwa auf dem Niveau seiner Peers aus dem Mode-Online-Handel
(2,3) – verdient als größter Spieler jedoch eher eine Prämie. Kurzfristig
hat der Wert Potenzial, auch weil das hochwertige IPO-Konsortium bei diesem
IPO unter Erwartungsdruck steht.

Die vollständige Note sowie weitere Publikationen finden Sie unter:

http://www.getinsight.de/publications/research-reports/?pick=212

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12496.pdf

Kontakt für Rückfragen
getinsight Research GmbH
Mainzer Landstraße 50
60325 Frankfurt am Main
Germany
Tel.: +49 69 2561 285 22 | Fax: -27 | Email: info@getinsight.de | Website: www.getinsight.de

——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.