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Erste Group Bank AG: Erste Group: trotz Einmalaufwendungen weiterhin starke Kapitalbasis – Obligo gegenüber südeuropäischen Ländern wesentlich reduziert

Erste Group Bank AG  / Schlagwort(e): Prognose/Quartalsergebnis

10.10.2011 08:33

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung, übermittelt durch die DGAP - ein
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Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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Wien, 10. Oktober 2011

Erste Group: trotz Einmalaufwendungen weiterhin starke Kapitalbasis - 
Obligo gegenüber südeuropäischen Ländern wesentlich reduziert

Die vom Vorstand der Erste Group heute beschlossenen Maßnahmen betreffen
die Darstellung des CDS-Portfolios, das Geschäft in Ungarn und Rumänien,
sowie die einheitliche konzernweite Anwendung der Effektivzinsmethode.

Die Maßnahmen im Überblick:

_Die Erste Group hat ihr Obligo gegenüber den Staaten Griechenland,
Portugal, Spanien, Irland und Italien von EUR 1,9 Mrd zum Jahresende 2010
auf EUR 0,6 Mrd zum 30. September 2011 deutlich reduziert. 95% des Exposure
sind zum 30. September 2011 zu Marktwerten bewertet. Gleichzeitig sank das
Obligo gegenüber den Staaten Griechenland und Portugal auf ca. EUR 10 Mio.
Darüber hinaus wird die Erste Group die Darstellung ihres CDS-Portfolios
(verkaufte Absicherungen) von fortgeführten Anschaffungskosten auf
Marktpreise anpassen. Dies wird das Eigenkapital für die Jahre vor 2011
einmalig mit EUR 280 Millionen belasten. Die Auswirkung auf die Gewinn- und
Verlustrechnung für die ersten neun Monate des laufenden Jahres beläuft
sich auf rund EUR 180 Mio (nach Steuern).

_Die Erste Group wird den Firmenwert (Goodwill) an der ungarischen
Tochterbank Erste Bank Hungary in Höhe von EUR 312 Mio vor Steuern (EUR 312
Mio nach Steuern) zur Gänze abschreiben. Zusätzlich wird sie
Risikovorsorgen im Gesamtausmaß von EUR 450 Mio (vor Steuern) bilden. Dies
ist eine Folge der massiven staatlichen Interventionen im ungarischen
Bankensektor, der Anhebung der Ziel-Deckungssquote für Not leidende Kredite
und der Verschlechterung der Kreditqualität. Die Abschreibung des
Firmenwerts hat keine Auswirkung auf die aufsichtsrechtlichen Eigenmittel
oder ,,Tangible Equity,,.*

* Keine Auswirkung, da der Firmenwert (Goodwill) in den
aufsichtsrechtlichen Eigenmitteln bzw im um die immateriellen
Vermögenswerte bereinigten Eigenkapital nicht inkludiert ist.

_Die Erste Group wird den Firmenwert an der rumänischen Tochtergesellschaft
BCR angesichts der langsamer als erwartet verlaufenden wirtschaftlichen
Entwicklung um EUR 700 Mio vor Steuern (EUR 627 Mio nach Steuern) teilweise
abschreiben. Diese Maßnahme hat keine Auswirkung auf die
aufsichtsrechtlichen Eigenmittel oder ,,Tangible Equity,,. Nach der
erfolgreichen Übernahme von Minderheitsanteilen der SIF - wie am 14.
September 2011 angekündigt - wird die Werthaltigkeit des verbleibenden
Firmenwerts in Höhe von EUR 1,1 Mrd durch einen beträchtlich größeren
Anteil am künftigen Cashflow der BCR untermauert.

_In Hinblick auf die Umsetzung von IFRS 9 wird die Erste Group die
konzernweit verwendeten Effektivzinsmodelle vereinheitlichen. Dies führt zu
einer einmaligen Gesamtbelastung des Eigenkapitals in Höhe von etwa EUR 210
Mio. Damit werden Einmalprovisionen über die Gesamtlaufzeit der Kredite
verteilt, anstatt wie bisher zum Zeitpunkt der Zahlung erfasst. Dieser
Betrag wird über die Restlaufzeit der Kredite in der Gewinn- und
Verlustrechnung wieder ausgeglichen werden. Die Auswirkung auf die
Erfolgsrechnung für die ersten drei Quartale 2011 beträgt rund EUR 10 Mio
nach Steuern.

_Als Folge wird die Erste Group für die ersten neun Monate 2011 einen
Nettoverlust von etwa EUR 920-970 Mio ausweisen. Bereinigt um diese
außerordentlichen Belastungen (mit Ausnahme der Bankensteuern in Österreich
und Ungarn) geht die Erste Group für die ersten neun Monate 2011 von einem
Nettogewinn von rund EUR 700 Mio aus. Angesichts des konstant profitablen
operativen Geschäfts wird die Kernkapitalquote (bezogen auf das
Gesamtrisiko) der Erste Group zum Jahresende 2011 gegenüber dem Jahresende
2010 unverändert bleiben (etwa 9,2%).

_Wegen des deutlich verschlechterten Ausblicks für die Volkswirtschaften
des Euroraums, aber auch als Vorsichtsmaßnahme, wird die Erste Group die
vorzeitige Rückzahlung des staatlichen Anteils des Partizipationskapitals
(EUR 1,2 Mrd) um mindestens ein Jahr verschieben. Der Vorstand der Erste
Group wird der Hauptversammlung vorschlagen, für das Geschäftsjahr 2011
keine Dividende zu bezahlen, das Partizipationskapital jedoch weiter zu
bedienen.

Mit diesem Beschluss stellt sich der Vorstand der Erste Group wichtigen
Herausforderungen: Die Erste Bank Hungary wird repositioniert, um sie
gegenüber politischer Willkür widerstandsfähiger zu machen. Das
CDS-Exposure wird ebenso wie das Obligo der Peripheriestaaten des Euroraums
weiter reduziert. Damit soll die zeitweilig auftretende Volatilität in der
Erfolgsrechnung gedämpft werden. Die Übernahme weiterer Anteile an der BCR
wird die Position der Erste Group in einem ihrer wichtigsten Märkte
festigen. Alle diese Maßnahmen zielen darauf ab, Schwächen der Erste Group
zu eliminieren und ihre Stärken weiter auszubauen: Zu diesen Stärken zählen
nach wie vor ein grundsätzlich profitables Privatkunden- und
Firmenkundengeschäft (insbesondere in den wichtigsten Märkten Tschechien,
Slowakei und Österreich), eine solide Kapitalausstattung und eine robuste
Refinanzierungsstruktur.

Maßnahmen im CDS-Portfolio (verkaufte Kreditabsicherungen)
In den Jahren bis 2008, hatte die Erste Group ein diversifiziertes
Portfolio von außerbilanziellen Staats- und Bankrisikopositionen (verkaufte
CDS) aufgebaut, welche - als Kreditsurrogate (Finanzgarantien) - zu
fortgeführten Anschaffungskosten gehalten wurden. Zum 30. September 2011
betrug das Gesamtvolumen EUR 5,2 Mrd (zu fortgeführten Anschaffungskosten):

- EUR 2,4 Mrd im Zusammenhang mit finanziellen Risiken, und 

- EUR 2,8 Mrd im Zusammenhang mit Krediten an Staaten

- ca. 14% bzw. EUR 0,7 Mrd des Gesamtvolumens beziehen sich auf Banken und
Staatsschulden in Griechenland, Portugal, Spanien, Irland und Italien

Einer publizierten Feststellung des IASB (International Accounting Standard
Board) vom 28. Juli 2011 über die Klassifizierung von CDS folgend,
beschloss der Vorstand der Erste Group eine Umgliederung des Portfolios per
30. September 2011. Dies führt zu einer marktgerechten Bewertung des
Gesamtportfolios und zu folgenden Änderungen in den Bilanzen der
vergangenen Jahre: Der kumulierte Effekt von EUR -149 Mio für die
Geschäftsjahre vor 2010 wird gegen das Eigenkapital zu Beginn des Jahres
2010 gebucht werden; in den auf 2009 folgenden Geschäftsjahren wird das
Bewertungsergebnis dieses Portfolios in der Zeile ,,Handelsergebnis,,
ausgewiesen. Insgesamt beläuft sich die Auswirkung der Umgliederung 2010
auf EUR -176 Mio vor Steuern (EUR -132 Mio nach Steuern). Für die ersten
neun Monate des laufenden Jahres betrug die Belastung aus Neubewertungen
und Veräußerungsverlusten rund EUR -234 Mio (rund EUR -180 Mio nach
Steuern).

Um die Volatilität in der Erfolgsrechnung zu minimieren, wird die Erste
Group diese Positionen beschleunigt abbauen. Da es sich dabei zu einem
wesentlichen Teil um Staatsrisken handelt, wird deren Veräußerung eine
entsprechend geringere Auswirkung auf die risikogewichteten Aktiva haben.

Das Nettoobligo (gegenüber Staaten, Banken, Unternehmen und Privatkunden)
der Erste Group in Griechenland, Portugal, Irland, Spanien und Italien ist
von EUR 5,1 Mrd zum Jahresende 2010 auf EUR 3,6 Mrd zum 30. September 2011
deutlich abgebaut worden. 81% des Obligos beziehen sich auf Spanien und
Italien. Das Engagement in Staatstiteln von Griechenland, Portugal, Irland,
Spanien und Italien wurde von EUR 1,9 Mrd auf EUR 0,6 Mrd reduziert, jenes
gegenüber Banken sank von EUR 2,3 Mrd auf EUR 2,0 Mrd. Das Exposure
gegenüber Unternehmens- und Privatkunden blieb mit EUR 0,9 Mrd
(hauptsächlich Spanien und Italien) unverändert. Per 30. September 2011
sind 95% des Staatsrisikos der Erste Group in Griechenland, Portugal,
Spanien, Irland und Italien zu Marktwerten ausgewiesen.

Maßnahmen in Ungarn im Detail
Auf Grund der wiederholten politischen Interventionen im ungarischen
Bankenmarkt hat sich der Vorstand der Erste Group mit den mittelfristigen
Perspektiven für Ungarn beschäftigt und wird konsequenterweise die
Strategie und das Geschäftsmodell in Ungarn anpassen. Nach der Einführung
einer übertriebenen Bankensteuer im Jahr 2010 hat das ungarische Parlament
kürzlich ein Gesetz verabschiedet, bei dem durch die Fixierung des
CHF-Wechselkurses die Fremdwährungsforderungen der Banken gegenüber
privaten Hypothekarkreditkunden um rund 25% **  beschnitten werden, sofern
der Kunde sich bis Ende des Jahres registriert und bereit ist seinen Kredit
zur Gänze zu tilgen. Die Erste Group wird alle zur Verfügung stehenden
rechtlichen Mittel gegen diese gesetzlichen Bestimmungen einsetzen.
Trotzdem muss sie bilanzielle Vorkehrungen treffen, um für einen in der
Erste Bank Hungary für 2011 zu erwartenden Nettoverlust von etwa EUR 500
Mio, der sich direkt oder indirekt aus dieser geänderten Rechtslage ergibt,
sowie für die Anpassung ihrer Geschäftsstrategie gewappnet zu sein.

** Auf Basis des CHF/HUF-Wechselkurses vom 7. Oktober 2011.

Die Erste Group wird daher: 

- Den gesamten, vom Kauf der Postabank im Jahr 2003 herrührenden Firmenwert
(Goodwill) in Höhe von EUR 312 Mio vor Steuern (EUR 312 Mio nach Steuern)
abschreiben. Diese einmalige Belastung wird sich auf die Gewinn- und
Verlustrechnung im Jahr 2011 auswirken, aber keinen Einfluss auf das
aufsichtsrechtliche Eigenmittel und das Eigenkapital abzüglich
immaterieller Vermögenswerte (Tangible Equity) haben.

- Eine bilanzielle Vorsorge in Höhe von EUR 200 Mio vor Steuern (EUR 200
Mio nach Steuern) bilden, um den erwarteten Verlust aus der erzwungenen
Umstellung der Fremdwährungs- in Forintdarlehen zu nicht marktgerechten
Kursen abzudecken. Dabei wird mit einer Kundenbeteilung von 20% gerechnet.
Der Wechselkursverlust wird mit 25% angenommen.

- Angesichts der Aufweichung der Rechtssicherheit und der wirtschaftlichen
Aussichten in Ungarn die NPL-Deckungsquote auf 62% anheben. Um dies zu
erreichen werden zusätzliche Risikovorsorgen in Höhe von EUR 250 Mio vor
Steuern (EUR 250 Mio nach Steuern) gebildet.

- Darüber hinaus wird das Eigenkapital der Erste Bank Hungary um bis zu EUR
600 Mio aufgestockt.

Die Erste Bank Hungary wird Kredite ab sofort hauptsächlich in lokaler
Währung aus lokal verfügbarer Liquidität vergeben. Zusätzlich hat  sie das
Zubringergeschäft mit externen Kreditvermittlern eingestellt und wird sich
auf den gezielten Ausbau ihrer Kundenbetreuungskapazitäten im bestehenden
Filialnetz konzentrieren. Dies könnte kurzfristig zu Marktanteilsverlusten
führen, langfristig jedoch die Refinanzierungsabhängigkeit von der
Muttergesellschaft reduzieren. Damit senkt sich für die Erste Group auch
das politische Risiko in Ungarn.

In Zukunft wird die Erste Bank Hungary - neben der Prüfung der
Rechtmäßigkeit der durch die Regierung erzwungenen Umwandlung von
Fremdwährungskrediten - ihren bestehenden Kunden als Partner zur Seite
stehen. Kunden, die sich an der Aktion beteiligen wollen und die
Kreditvergabebedingungen erfüllen, aber nicht über ausreichend Ersparnisse
für eine sofortige Rückzahlung verfügen, wird die Bank eine Forint-basierte
Refinanzierung durch Rückgriff auf eigene überschüssige Forint-Liquidität
ermöglichen.

Maßnahmen in Rumänien im Detail
Die Erste Group hat kürzlich Vorverträge mit Minderheitsaktionären der BCR
getroffen, um deren Anteile zu kaufen. Der dabei ausverhandelte Kaufpreis
liegt wesentlich unter dem Buchwert der BCR-Beteiligung in der Bilanz der
Erste Group. Eine Stichtagsbewertung von Minderheitsanteilen entspricht
nicht unbedingt jenem langfristigen Wert, den ein Unternehmen für einen
Mehrheitsaktionär besitzt. Allerdings zeigte eine kürzliche
Werthaltigkeitsprüfung, dass angesichts der unter den Erwartungen
wachsenden Wirtschaft und der entsprechenden Entwicklung des Bankensektors
eine Firmenwertabschreibung erforderlich ist.

Die Erste Group wird daher den Firmenwert in Rumänien teilweise um EUR 700
Mio vor Steuern (EUR 627 Millionen nach Steuern) abschreiben. Diese
einmalige Belastung wird sich auf die Gewinn- und Verlustrechnung im Jahr
2011 auswirken, aber keinen Einfluss auf das aufsichtsrechtliche
Eigenmittel und das Eigenkapital abzüglich immaterieller Vermögenswerte
(Tangible Equity) haben.

Nach der erfolgreichen Übernahme der SIF-Minderheitsanteile - wie am 14.
September 2011 angekündigt - wird die Werthaltigkeit des verbleibenden
BCR-Firmenwerts in Höhe von EUR 1,1 Mrd durch einen beträchtlich größeren
Anteil am Cashflow der BCR abgesichert.

Effektivzinsmethode im Detail
Als Vorbereitung auf die Umsetzung von IFRS 9 (spätestens mit 1. Januar
2015 anzuwenden) vereinheitlicht die Erste Group im Gesamtkonzern ihre
Methoden und Modelle für die Erfassung von Einmalprovisionen gemäß der
Effektivzinsmethode. Der kumulative Abgrenzungs-Effekt für die Jahre 2005
bis 2010 wird als einmalige Belastung mit dem Eigenkapital (rund EUR 210
Mio) und dem Minderheitskapital (EUR 100 Mio) verrechnet und über die
Laufzeit der Kredite über die Erfolgsrechnung wieder ausgeglichen. Die
Auswirkung auf die Erfolgsrechnung für die ersten drei Quartale 2011
beläuft sich auf rund EUR 10 Mio (nach Steuern).

Zur Rückzahlung des Partizipationskapitals
Die Auswirkung der gesetzten Maßnahmen auf die aufsichtsrechtlichen
Eigenmittel beschränkt sich auf EUR 760 Mio oder 50 Basispunkte und wird
durch die anhaltende Profitabilität der Bankengruppe ausgeglichen. Die
Erste Group wäre daher in der Lage, das staatliche Partizipationskapital
(EUR 1,2 Mrd), wie geplant vorzeitig zurückzuzahlen. Die neuerlich
aufgetretenen Unsicherheiten über die weitere Entwicklung der
Weltwirtschaft und das Fehlen jeglicher Lösung der globalen
Staatsschuldenkrise hat den Vorstand der Erste Group allerdings dazu
bewogen, diesen Plan neu zu überdenken und die vorzeitige Rückzahlung des
staatlichen Partizipationskapitals (EUR 1,2 Mrd) um mindestens ein Jahr zu
verschieben.

ÜBERSICHT TABELLE 1 über außerordentliche Belastungen - (1-9 2011), in EUR
Mio
Maßnahme, Auswirkungen nach Steuern: / GuV-Rechnung
Goodwill Ungarn: / 312 
FX-Vorsorge Ungarn: / 200 
Allgemeine Vorsorge Ungarn: / 250 
Goodwill Rumänien: / 627 
CDS-Umgliederung: / 180 
Effektivzinsmethode: / 10 
Gesamtbelastung (nach Steuern) / 1,579 
Für 2011 erwarteter thesaurierter Gewinn vor Sondereffekten: / 
Prognostizierte Auswirkung auf aufsichtsrechtliches Kernkapital: / 

ÜBERSICHT TABELLE 2 über außerordentliche Belastungen - (Kumulativer
historischer Effekt bis 30. September 2011), in EUR Mio
Maßnahme, Auswirkungen nach Steuern: / IFRS Eigenkapital /
Aufsichtsrechtliches Kapital / Eigenkapital nach Abzug immaterieller
Vermögenswerte
Goodwill Ungarn: / 312 / 0 / 0
FX-Vorsorge Ungarn: / 200 / 200 / 200
Allgemeine Vorsorge Ungarn: / 250 / 250 / 250
Goodwill Rumänien: / 627 / 0 / 0
CDS-Umgliederung: / 460 / 310 / 460
Effektivzinsmethode: / 220 / 0 / 220
Gesamtbelastung (nach Steuern) / 2,069 / 760 / 1,130
Für 2011 erwarteter thesaurierter Gewinn vor Sondereffekten: / / +700-800 /

Prognostizierte Auswirkung auf aufsichtsrechtliches Kernkapital: / / 0 /

Ausblick
Alle genannten Belastungen werden in die Quartalsergebnisse für die ersten
neun Monate, die am 28. Oktober veröffentlicht werden, einfließen. Weiters
wird die Erste Group zum selben Zeitpunkt die adaptierten Zahlen für das
Jahr 2010 und das erste Halbjahr 2011 publizieren.

Als Folge der beschriebenen Maßnahmen erwartet die Erste Group für 2011
einen Nettoverlust von EUR 700 bis 800 Mio (vor außerordentlichen
Belastungen entspricht dies einem Nettogewinn von EUR 850 - 950 Mio). Auf
Konzernebene werden 2011 Risikokosten in Höhe von EUR 2,3 Mrd (vor
außerordentlichen Belastungen: EUR 1,8 Mrd) prognostiziert.

Das Betriebsergebnis der Erste Group wird auch 2011 unverändert stark
ausfallen und sollte die negativen Auswirkungen der genannten
außerordentlichen Belastungen auf das aufsichtsrechtliche Kapital zur Gänze
wettmachen. Es wird daher erwartet, dass die Kernkapitalquote (bezogen auf
das Gesamtrisiko) mit etwa 9,2% gegenüber dem Jahresende 2010 unverändert
bleiben wird. Im Jahr 2012 und in den Folgejahren wird die operative
Performance der Erste Group die Hauptquelle der internen Kapitalschaffung
sein.

Der Vorstand der Erste Group ist davon überzeugt, dass es durch die
Angleichung des Geschäftsmodells der Erste Bank Hungary an die in der
Tschechischen Republik und in der Slowakei bestehenden Modelle, durch die
Aufstockung ihrer Beteiligung an der BCR und durch die weitere Veräußerung
von Vermögenswerten (CDS) kurz-, mittel- und langfristig - unabhängig vom
jeweils herrschenden wirtschaftlichen Umfeld - zu einer wesentlichen
Stärkung des Unternehmens kommen wird.


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