T-Online International AG
T-Online Vorstand beschließt Stellungnahme nach § 27 WpÜG
Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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T-Online Vorstand beschließt Stellungnahme nach § 27 WpÜG
Der Vorstand der T-Online International AG hat heute um 12:00 Uhr seine
Stellungnahme gemäß § 27 Abs. (1) des Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetzes
(“WpÜG”) zum freiwilligen öffentlichen Kaufangebot der Deutschen Telekom AG an
die Aktionäre der T-Online International AG beschlossen. Aus den in seiner
Stellungnahme genannten Gründen sieht sich der Vorstand derzeit nicht in der
Lage, den Aktionären die Annahme oder Nichtannahme des Angebots zu empfehlen.
Der Vorstand der T-Online International AG ist zwar der Auffassung, dass der
angebotene Kaufpreis pro T-Online Aktie deutlich unter dem nach dem
Ertragswertverfahren oder anderen international gebräuchlichen
Bewertungsmethoden ermittelten anteiligen Unternehmenswert der T-Online liegt.
Wegen des noch offenen Umtauschverhältnisses bei einer Verschmelzung, welches
auch vom Unternehmenswert der Bieterin nach IDW S1 (und dessen in der
Stellungnahme angesprochenen eventuellen Änderungen) abhängt, und der
Unsicherheiten hinsichtlich der Kursentwicklung der Aktien der Bieterin ist es
aber nicht absehbar, ob es für Aktionäre der T-Online günstiger ist, das
Angebot anzunehmen oder die Verschmelzung abzuwarten.
Ende der Ad-hoc Mitteilung
Ergänzende Informationen
Aktionären, die eine Annahme des Angebots erwägen, empfiehlt der Vorstand,
neben der Annahme des Angebots auch die Veräußerung ihrer T-Online Aktien über
die Börse zu prüfen. Abhängig vom jeweiligen Börsenkurs kann es sein, dass sie
damit auch unter Berücksichtigung anfallender Bankgebühren einen höheren Erlös
erzielen als durch Annahme des Angebots. Am Tag vor Veröffentlichung der
Stellungnahme, dem 2. Dezember 2004, notierte die T-Online Aktie im XETRA-
Handel der Frankfurter Wertpapierbörse mit einem amtlichen Schlusskurs von
EUR 9,49 und damit EUR 0,50 über dem von der Bieterin gebotenen Preis.
Die Stellungnahme wird gemäß §§ 27 Abs. (3), 14 Abs. (3) Satz 1 WpÜG durch
Bekanntgabe im Internet unter der Adresse http://www.t-online.de/stellungnahme
sowie durch Bereithalten zur kostenlosen Ausgabe veröffentlicht werden und
kann von der T-Online (Investor Relations, Telefon +49 (0)6151 680 2929)
kostenfrei bezogen werden. Die Stellungnahme wird in deutscher Sprache und
englischer Übersetzung veröffentlicht. Maßgeblich ist ausschließlich die
deutsche Fassung.
Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 03.12.2004
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WKN: 555770; ISIN: DE0005557706; Index: TecDAX, NEMAX 50
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-
Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart; Eurex
031242 Dez 04
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