AVW Grund AG
GBC-Studie: AVW-Anleihe überdurchschnittlich attraktiv
AVW Grund AG / Schlagwort(e): Anleihe 30.05.2011 / 11:44 * Umfangreicher Katalog an Sicherheiten * Attraktive Branche * Klare Rückzahlungsstrategie Die Analysten der bankenunabhängigen GBC AG aus Augsburg haben die 6,1% AVW-Anleihe als überdurchschnittlich attraktiv bewertet. Ihrer Einschätzung nach hat die AVW Grund AG für die Anleiheinvestoren einen umfangreichen Katalog an Sicherheiten (u.a. erstrangige Grundpfandrechte, Treuhänder, Mittelverwendungskontrolle, Ausfallgarantie durch AVW Immobilien AG) vereinbart, der einen Wertverlust praktisch ausschließt. Die Emittentin agiere in einem positiven Marktumfeld. Handelsimmobilien erfreuen sich bei Investoren einer zunehmenden Beliebtheit. Das Transaktionsvolumen stieg auf 4,7 Mrd. EUR, wovon 68% bzw. 3,2 Mrd. EUR auf Shopping Center entfielen. Dieser Trend sollte nach Einschätzung der GBC-Analysten anhalten. Insbesondere für 1A-Lagen werde ein weiterer Preisanstieg erwartet. Beim Vergleich zwischen Zinsaufwand und Mieteinnahmen erwarten die Analysten, dass für alle vier Objekte die Mieteinnahmen höher liegen als der Zinsaufwand. Hier sind etwaige Mietsteigerungen durch Anschlussmietverträge, v.a. im Objekt Mediterraneo Bremerhaven, die sich positiv für die Gesellschaft auswirken würden, noch nicht berücksichtigt. Auch die Rückzahlungsfähigkeit wird sehr positiv bewertet. Im Normalfall sollten durch den Objektverkauf - zu einem wirtschaftlich attraktiven Preis - die nötigen Mittel hierzu eingenommen werden. Die vorgenommenen Bewertungen sind jedoch nicht sehr offensiv, es sind keine Bewertungsabschläge aufgrund der Marktattraktivität zu erwarten. Sollte der Verkauf nicht gelingen, ist eine Banken-Refinanzierung geplant. Aufgrund der Beteiligung eines Ankeraktionärs müssten rund 66% refinanziert werden, was in der Praxis als niedrige Quote einzustufen ist. Auch eine Refinanzierung über die Projektpipeline der AVW Immobilien AG, die als Konzernmuttergesellschaft agiert, käme als greifbare Alternative in Frage. Die Angebotsbedingungen im Überblick: Name: Inhaberteilschuldverschreibung ISIN/WKN: DE000A18X61, A1E8X6 Emittent: AVW Grund AG Garant: AVW Immobilien AG Volumen: bis zu 50,83 Mio. EUR Stückelung: 1.000,00 EUR Marktsegment: Freiverkehr an der Hanseatischen Wertpapierbörse Hamburg Handelbarkeit: Börseneinführung nach Zeichnungsende vorgesehen Ausgabepreis: 100%, kein Ausgabeaufschlag Bezugszeitraum: Ab 18. Mai 2011 für 6 Monate Beginn Zinslauf: 01. Juni 2011 Laufzeit: 4,5 Jahre, gestaffelte Zusatzprämie bei vorzeitiger Rückzahlung: 3% nach 2,5 Jahren, 2% nach 3,5 Jahren Zins: 6,1% zzgl. möglicher Indexierung Verwendung: Erwerb, wertsteigernde Verwaltung und Platzierung der vier ausgewählten Objekte am Markt Über die AVW Group: Die AVW Group agiert seit 1978 im Bereich der Gewerbeimmobilien und deckt dabei das gesamte Spektrum von der Projektentwicklung, der Bauausführung und Baubetreuung, der Bestandshaltung und der Vermietung bis zum Immobilien- und Centermanagement ab. In seiner langjährigen, erfolgreichen Geschichte hat sich der Konzern innerhalb der Branche eine hohe Reputation als Full-Service-Partner bei der Entwicklung, Planung und Realisierung von hochwertigen Immobilienkonzepten mit innovativen und vielfältigen Nutzungsmöglichkeiten erworben. Innerhalb der AVW Group agiert die AVW Immobilien AG als Konzernobergesellschaft und deckt alle Dienstleistungen der Wertschöpfungskette ab. Es wurden bis zum heutigen Tag 125 Projekte mit einem Transaktionsvolumen von annähernd 1 Mrd. Euro erfolgreich entwickelt und veräußert. Die AVW Grund AG als 100%ige Tochtergesellschaft wird im zunehmenden Maße für den Erwerb und die Bestandshaltung abgeschlossener Immobilienprojekte verantwortlich sein. Sie wird ein ausgewogenes Portfolio aus Renditeobjekten und neuen, innovativen Immobilienprojekten erwerben, wertsteigernd verwalten und am Markt platzieren. Kontakt: AVW Grund AG Andreas Uelhoff/ Dirsko v. Pfeil Kottmeierstr. 1 21614 Buxtehude Tel.: +49 (4161) 64 24-22/ 23 Fax: +49 (4161) 66 032 uelhoff@avw-grund.de/ vpfeil@avw-ag.de www.avw-grund.de Ende der Corporate News --------------------------------------------------------------------- 30.05.2011 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen. Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und http://www.dgap.de --------------------------------------------------------------------- 126705 30.05.2011
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