Ratingwissen
KanAm: Scope und Feri weiter uneins über Rating
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Die Ratingagenturen Scope und Feri sind weiter verschiedener Meinung über die
Bewertung Offener Immobilienfonds. Alexandra Merz, Geschäftsführerin von Scope,
rechtfertigte am Mittwoch in Hamburg die im Januar 2006 ausgesprochene
Verkaufsempfehlung für den KanAm US Grundinvest Fonds. Auf dem 3. Fondsrating-
Tag des Veranstalters Ratingwissen diskutierte sie mit Feri-Geschäftsführer Dr.
Helmut Knepel sowie Rüdiger H. Päsler, Geschäftsführer des Branchenverbandes
BVI. Feri hatte im Januar ein positives Rating des KanAm-Fonds vorgelegt, kurz
bevor er wegen starker Liquiditätsabflüsse geschlossen wurde.
In der Diskussion zeigten sich grundsätzliche Unterschiede der Bewertung von
Offenen Immobilienfonds. Scope setzt in der Bewertung stark auf die Relationen
von Immobilienbestand, Fremdkapital und Liquidität. Feri dagegen fokussiert
sich auf die Qualität der Immobilien, des Managements, der angewandten
Verfahren und der bestehenden Strukturen. Knepel sieht sich durch die jüngsten
Verkaufserfolge von KanAm in seiner Bewertung bestätigt. Das Management sei
offensichtlich in der Lage, die Krise zu meistern, der Immobilienbestand
werthaltig.
Unbeeindruckt zeigte sich BVI-Geschäftsführer Päsler von der Forderung, KanAm
solle Scope für die Fondsanalyse Daten vertraulich zur Verfügung stellen. Im
Unterschied zu fast allen Unternehmen der Branche weigert sich KanAm, mit Scope
zu kooperieren. Es sei das Recht jedes Unternehmens, sich seine Gesprächpartner
auszusuchen, meinte Päsler. Auch mit “angeblichen Journalisten”, müsse nicht
jedes Unternehmen sprechen. Gemeint war offensichtlich der Fachjournalist
Stefan Loipfinger. KanAm hatte gegen ihn im Jahr 2003 eine einstweilige
Verfügung erwirkt, die vor Gericht aber keinen Bestand hatte.
Für Ratingwissen-Geschäftsführer Jürgen Braatz ist diese Haltung Kern des
Problems: “Die Verweigerung des Dialogs führt unweigerlich in die Sackgasse.
Sie führt zu Vertrauensverlust in kritischen Situationen und verschärft dann
die Probleme. Offene Immobilienfonds sollten sich ein Beispiel an dem
entspannten Verhältnis zwischen Analysten, Journalisten und Initiatoren nehmen,
wie es im Markt der Geschlossenen Fonds üblich ist.”
Pressekontakt:
Jürgen Braatz
Ratingwissen
040 87 97 39 08
0172 511 34 30
j.braatz@ratingwissen.de
www.ratingwissen.de
Ende der Meldung, (c)DGAP 23.03.2006
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