Der M&A-Markt im Aufbruch und Umbruch
Der M&A-Markt boomt. Eine veränderte Wettbewerbslandschaft und starke Nachfrage führen zu steigenden Unternehmenswerten. Technologien und neue Geschäftsmodelle treiben Transaktionen. Deutsche Unternehmen werden stärker im Ausland investieren.
Der weltweite Markt für Fusionen und Übernahmen ist nach dem starken Jahr 2014 mit einem Volumen von rund 4.708 Milliarden US Dollar auch im Jahr 2015 weiter auf Wachstumskurs. Im ersten Vierteljahr stieg das Transaktionsvolumen auf weltweit 902 Milliarden US Dollar. Das ist das Niveau des Rekordjahrs 2007.
Akquisitionen als strategische Wachstumsoption
“Auch der deutsche M&A-Markt wird nach einem deutlichen Sprung 2014 um rund 100 Milliarden Euro auf 237 Milliarden Euro im Jahr 2015 nach einem starken Start im ersten Quartal weiter zulegen”, erläuterte Melville M. Mummert, geschäftsführender Partner der Mid Cap M&A-Beratung Mummert & Company, München, am Rande des FAZ-Forums M&A Europe. Das weltweit günstige Wirtschaftsklima, gute Finanzierungsbedingungen bei niedrigen Zinsen und freies Kapital für Unternehmenskäufe würden den M&A-Markt u.a. treiben. Zudem setzten die Firmen nach Einschätzung Mummerts weit häufiger wieder auf Akquisitionen als strategische Wachstumsoption. Dieser Trend nehme deutlich zu. Der M&A-Experte erwartet bei den günstigen Marktverhältnissen 2015 auch einen Anstieg der Transaktionen im mittleren und unteren Marktsegment.
Wettbewerbssituation im M&A-Markt im Umbruch
“Die Wettbewerbslandschaft für attraktive Zielunternehmen befindet sich in einem nie dagewesenen Umbruch”, erläuterte Monika Nickl, geschäftsführende Partnerin von Mummert & Company. Der Megatrend Digitalisierung führe beispielsweise dazu, dass sich auf Käuferseite im Wettstreit um ein Softwareunternehmen die Grenzen zwischen einzelnen Industrien auflösen. Der ERP-Riese SAP gerate im Bieterverfahren in Konkurrenz zu Industriekonzernen wie Bosch, Energieunternehmen wie GDF stehen dem Internetdienstleister Google gegenüber. “Die Karten unter den Marktteilnehmern werden völlig neu gemischt”, so Nickl. Auch Private Equity-Unternehmen drängen verstärkt in den Markt innovativer Softwareanbieter. Dieser zunehmend intensive Wettbewerb erhöht den Druck zur Konsolidierung und lässt die Bewertung der Zielunternehmen spürbar steigen. Zumal auch die Nachfrage das Angebot zum Verkauf stehender, attraktiver Unternehmen deutlich übertrifft.
M&A-Treiber Innovationen und neue Geschäftsmodelle
“Für kaufinteressierte Firmen stehen Zielunternehmen mit innovativen Technologien und neuen Geschäftsmodellen ganz oben auf der Wunschliste”, kommentierte Nickl. So habe SAP sein Cloud-Geschäft ausschließlich über Akquisitionen aufgebaut. Die Cloud-Umsätze sollen bereits ab 2018 über den Softwareerlösen liegen. Auch Bertelsmann will sich über eine Zu- und Verkaufsstrategie neu in den gewandelten Märkten für die veränderte Verbrauchernachfrage positionieren. “Der Konzern sieht sich” laut Dr. Nina Weiden, Senior Vice President von Bertelsmann, “in der größten Transformationsphase seiner Unternehmensgeschichte”.
Priorität: Grenzüberschreitende Transaktionen
Für deutsche Unternehmen haben grenzüberschreitende Transaktionen höchste Priorität. Im Fokus der M&A-Aktivitäten stehen laut Mummert Emerging Markets wie Osteuropa und Südamerika. In etablierten Märkten wie den USA richtet sich das Akquisitionsinteresse deutscher Firmen besonders auf Technologien, starke Marken oder den Zugang zum Kunden.
* * *
Kurzprofil Mummert & Company Corporate Finance GmbH
Mummert & Company ist eine der führenden Corporate Finance Beratungen in Deutschland. Das Unternehmen ist spezialisiert auf Transaktionen in den Segmenten TMT, industrielle Technologien, Life Sciences, Konsumgüter, Energie und Business Services. Über Büros in München, Wien und Princeton (USA) berät Mummert & Company beim Kauf und Verkauf von Unternehmen und Beteiligungen, bei der Beschaffung von Eigenkapital und Fremdkapital sowie bei Restrukturierungen und Privatisierungen.
Kontakt:
Hans-Georg Möckesch
PR Partner
Societät für Öffentlichkeitsarbeit
Amalienstr. 39
D-80799 München
www.prpartner.de
Tel.: +49 / (0)89 / 38 39 85 – 0
Fax: +49 / (0)89 / 38 39 85 – 39
E-Mail: mail@prpartner.de