03. Juli 2015
GEWERBEINVESTMENTMARKT DEUTSCHLAND H1-2015
Super-Zyklus erreicht neuen Höhepunkt – Ausländer und Portfolios lassen Transaktionsvolumen auf knapp 24 Mrd. Euro steigen
Der Boom am deutschen Gewerbeimmobilieninvestmentmarkt hat sich im 2. Quartal 2015 trotz ,Grexit’, ,Brexit’ und Zinssprung nicht etwa verlangsamt, sondern sogar nochmals beschleunigt. Mehr als 14 Mrd. Euro wurden zwischen April und Juni in deutsche Gewerbeimmobilien investiert (+ 96 % ggü. Q2-14), womit das Halbjahresvolumen einen Wert von 23,8 Mrd. Euro erreichte (+ 33 % ggü. H1-14). Das 12-Monats-Volumen stieg gegenüber dem 1. Quartal um 18 % auf 46,8 Mrd. Euro. Der bisherige Rekordwert von knapp 55 Mrd. Euro aus dem Jahr 2007 könnte in diesem Jahr erreicht werden, sollte die Dynamik anhalten. “Was wir derzeit am deutschen Gewerbeinvestmentmarkt sehen, ist ein Super-Zyklus und das 1. Halbjahr 2015 dürfte nur der vorläufige Höhepunkt gewesen sein”, konstatiert Andreas Wende, COO und Head of Investment Germany bei Savills. “Das jahrelange Niedrigzinsumfeld lenkt immer mehr Geld in die Asset-Klasse Immobilien um. Zugleich zeigen die Kurssprünge an den Anleihemärkten der vergangenen Wochen, dass der Ausstieg aus der globalen Niedrigzinspolitik mit einer steigenden Volatilität einhergehen dürfte. Dies könnte Investoren dazu veranlassen, den Immobilienanteil in ihren Portfolios sogar noch weiter zu erhöhen”, erläutert Matthias Pink, Director und Head of Research Germany bei Savills.
Da sich die deutsche Konjunktur ungeachtet der Kapriolen an den Finanzmärkten sowie der Sorgen um Griechenland weiterhin in außerordentlich guter Verfassung befindet, ist auch die Nachfrage nach deutschen Gewerbeimmobilien weiterhin sehr hoch. Dass die konjunkturellen Impulse zunehmend von den deutschen Konsumenten statt von der Außenwirtschaft kommen, zeigt sich auch in der Zusammensetzung des Transaktionsvolumens nach Nutzungsarten. Mehr als 9,5 Mrd. Euro flossen im 1. Halbjahr in Handelsimmobilien, die damit Büroimmobilien auf Rang 2 verdrängten. Letztere kamen auf ein Volumen von 8,7 Mrd. Euro, gefolgt von Logistik- / Industrieimmobilien mit 1,6 Mrd. Euro sowie Hotels mit 1,1 Mrd. Euro.
Dass sehr viel Geld für Immobilieninvestitionen bereit steht, wird auch an zwei anderen Zahlen deutlich: Fast 50 Transaktionen fanden im Größensegment ab 100 Mio. Euro statt, zudem summierte sich das Portfoliotransaktionsvolumen auf 9,0 Mrd. Euro. Die Anzahl der Transaktionen ab 100 Mio. Euro stieg damit gegenüber dem Vorjahreszeitraum um mehr als die Hälfte, das Portfoliotransaktionsvolumen nahm von einem bereits überdurchschnittlichen Niveau nochmals um knapp ein Viertel zu. “Die hohe Liquidität im Markt, gepaart mit dem intensiven Wettbewerb um die attraktiven Produkte haben den Hunger nach Größe steigen lassen”, so Wende. Vor allem ausländische Akteure haben ihr Engagement – im großvolumigen Bereich wie auch generell – deutlich erhöht. Ihr Anteil am gesamten Transaktionsvolumen lag bei 61 %.
Der anhaltende Nachfragedruck resultierte auch im 2. Quartal in einem leichten Renditerückgang. So gingen die Spitzenrenditen bei Büros im Durchschnitt der Top-7-Standorte um 10 Basispunkte zurück und lagen Ende Juni bei durchschnittlich 4,2 %. “Noch ist München der einzige Standort mit einer Nettoanfangsrendite von weniger als 4 %, im weiteren Jahresverlauf dürften aber noch weitere Märkte diese Marke zumindest erreichen”, prognostiziert Pink. Denn obwohl noch einige Core-Objekte am Markt sind bzw. vor der Vermarktung stehen, hält der Nachfrageüberhang in diesem Segment an. Gleichzeitig stellt das hohe Preisniveau für viele Bestandshalter aber auch eine günstige Gelegenheit dar, sich von nicht (mehr) ins Portfolio passenden Objekten zu trennen, so dass jenseits des Core-Segments das Angebot steigt. Da sich die Nachfrage ebenfalls zunehmend ins Non-Core-Segment ausdehnt, wird das Transaktionsvolumen bis Ende des Jahres die Marke von 50 Mrd. Euro höchstwahrscheinlich überschreiten und möglicherweise den Rekord aus dem Jahr 2007 einstellen.
Gewerbeinvestmentmarkt Deutschland im 1. Halbjahr 2015 im Überblick
|
H1-2015 |
H1-2014 |
Veränderung |
Einzelhandel (inkl. Geschäftshäuser) |
EUR 9,51 Mrd. |
EUR 5,04 Mrd. |
+ 89 % |
Büro |
EUR 8,69 Mrd. |
EUR 6,85 Mrd. |
+ 27 % |
Logistik / Industrie |
EUR 1,56 Mrd. |
EUR 1,94 Mrd. |
– 20 % |
Hotel |
EUR 1,09 Mrd. |
EUR 1,85 Mrd. |
– 41 % |
Entwicklungsgrundstücke |
EUR 0,52 Mrd. |
EUR 0,55 Mrd. |
– 5 % |
Sonstige |
EUR 2,41 Mrd. |
EUR 1,59 Mrd. |
+ 52 % |
Summe |
EUR 23,78 Mrd. |
EUR 17,82 Mrd. |
+ 33 % |
Savills 2015
Über Savills
Savills ist eines der führenden, weltweit tätigen Immobiliendienstleistungs-Unternehmen mit Hauptsitz und Börsennotierung in London. Das Unternehmen wurde 1855 gegründet und blickt auf eine lange Geschichte mit überwältigendem Wachstum zurück. Savills setzt Trends statt ihnen zu folgen und verfügt heute über mehr als 600 Büros und Partner in Amerika, Europa, Afrika, dem asiatisch-pazifischen-Raum sowie dem Nahen Osten mit insgesamt über 27.000 Mitarbeitern.
In Deutschland ist Savills mit rund 160 Mitarbeitern in sieben Büros an den wichtigsten Immobilienstandorten Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln, München und Stuttgart präsent. Savills bietet seinen Kunden heute Expertise und Markttransparenz in folgenden Bereichen an:
– An- und Verkauf von Immobilien sowie Portfolios
– Corporate Finance – Valuation
– Vermietung von Büros und Einzelhandelsimmobilien
– Vermietung und Verkauf von Industrie- und Logistikimmobilien
– Corporate Real Estate Services
Eine einzigartige Kombination aus Branchenkenntnis und unternehmerischem Denken und Handeln bietet unseren Kunden Zugriff auf Immobilienwissen von höchster Qualität. Unsere Mitarbeiter, ihre Kreativität und ihre Leistungsbereitschaft sind unser eigentliches Kapital – sie werden sowohl für ihre innovativen Denkansätze als auch für ihre ausgeprägte Verhandlungsstärke geschätzt. Savills hat sich auf einen ausgewählten Kundenkreis spezialisiert und bietet diesen Unternehmen und Personen hochprofessionellen Service zur Erreichung der gemeinsamen Ziele. Savills steht synonym für eine Premiummarke und ein qualitativ hochwertiges Serviceangebot, das Immobilien individuell betrachtet und in strategische Beziehungen investiert.