3U HOLDING AG
Original-Research: 3U HOLDING AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

Original-Research: 3U HOLDING AG – von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu 3U HOLDING AG

Unternehmen: 3U HOLDING AG
ISIN: DE0005167902

Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2022
Empfehlung: Kaufen
seit: 19.05.2022
Kursziel: 4,10 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 20.04.2022, vormals Halten
Analyst: Jens Nielsen

Erstes Quartal 2022 im Rahmen der Erwartungen

Die Zahlen der 3U HOLDING AG zum ersten Quartal des laufenden
Geschäftsjahres 2022 bewegten sich insgesamt im Rahmen der Erwartungen.
Dabei profitierte das Segment Erneuerbare Energien von einem sehr hohen
Wind- und Sonneneinstrahlungsaufkommen. Zudem wirkten sich weitere
Teilflächenverkäufe bei der als Bauträgermodell konzipierten Würzburger
Innovations- und Büroimmobilie InnoHub positiv aus.

Im strategisch wichtigsten Geschäftsfeld Cloud Computing im Teilkonzern
weclapp SE drückt hingegen – wie bereits im Rahmen des
Unternehmensausblicks avisiert – der vor dem Hintergrund der weiteren
Wachstumsperspektiven erfolgte Personalaufbau temporär auf die Marge.
Dieser Effekt sollte sich jedoch im Zuge des weiter steigenden
Umsatzvolumens – per März 2022 haben sich die monatlich wiederkehrenden
Erlöse im Vorjahresvergleich nahezu verdoppelt – wieder sukzessive
auswachsen.

Im Geschäftsfeld Online-Handel führen die anhaltenden globalen
Lieferkettenprobleme momentan dazu, dass die hohe Nachfrage nicht im vollen
Umfang bedient werden kann. Bei einer Entspannung auf der Beschaffungsseite
sollte aber auch hier wieder ein nachhaltiges Wachstum einsetzen. Dabei
sieht sich die Selfio GmbH angesichts ihres Beratungsangebots und des
verstärkten Fokus auf Heizungskonzepte auf Basis erneuerbarer Energieträger
auch gut für den Gewinn weiterer Marktanteile positioniert.

Insgesamt sind wir daher unverändert positiv für die weitere Entwicklung
des 3U-Konzerns mit seinen auf die drei Megatrends Cloud Computing,
Onlinehandel und Erneuerbare Energien ausgerichteten Geschäftsmodellen
gestimmt. Dabei bleibt die Gesellschaft mit einer Konzerneigenkapitalquote
von knapp 49 Prozent zum Quartalsende auch bilanziell gut aufgestellt.

Bei Ansatz unseres unveränderten Kursziels von 4,10 Euro weist der
Anteilsschein der 3U HOLDING AG aktuell ein Upside-Potenzial von gut 87
Prozent auf. Zudem beläuft sich die Ausschüttungsrendite auf Basis der
vorgeschlagenen Dividende – die aus dem steuerlichen Einlagekonto und somit
ohne Steuerabzug ausgezahlt werden soll – auf ordentliche 2,3 Prozent.
Daher bekräftigen wir unsere Einschätzung, dass das derzeitige Kursniveau
eine gute Gelegenheit bietet, die 3U-Aktie zu „Kaufen“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/24237.pdf

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