3U HOLDING AG
Original-Research: 3U HOLDING AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

Original-Research: 3U HOLDING AG – von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu 3U HOLDING AG

Unternehmen: 3U HOLDING AG
ISIN: DE0005167902

Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2022
Empfehlung: Kaufen
seit: 30.08.2022
Kursziel: 4,10 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 20.04.2022, vormals Halten
Analyst: Jens Nielsen

Im ersten Halbjahr 2022 gut im Plan

Trotz der zunehmenden gesamtwirtschaftlichen Eintrübung konnte die 3U
HOLDING AG in den ersten sechs Monaten des aktuellen Geschäftsjahres 2022
ihre eigenen Ziele erreichen und teilweise sogar übertreffen. Dabei
profitierte die Gesellschaft weiterhin von der Diversifikation ihrer
Geschäftsmodelle mit Fokus auf den drei zukunftsträchtigen Megatrends Cloud
Computing, Onlinehandel und Erneuerbare Energien.

Mit der Veräußerung der InnoHubs-Beteiligung, die voraussichtlich zum 1.
September 2022 vollzogen wird, steht dieses Projekt nun vor dem Abschluss.
Einschließlich der bereits erfolgten Teilflächenverkäufe geht damit nach
Vorstandsangabe die Realisierung einer erheblichen Wertsteigerung einher.
Entsprechend dem Geschäftsmodell, das neben dem operativen Geschäft auch
den An- und Verkauf von Vermögensgegenständen im Sinne einer nachhaltigen
Steigerung des Unternehmenswerts umfasst, hat 3U damit wieder einmal das
Gespür für lukrative Investments unter Beweis gestellt.

Als sehr vielversprechend erachten wir zudem das geplante Repowering des
Windparks Langendorf, das eine Verdreifachung des dortigen
durchschnittlichen jährlichen Stromertrags verspricht. Hier ist – auch vor
dem Hintergrund der aktuellen Energiekrise – auf eine zügige behördliche
Genehmigung des jüngst eingereichten Antrags zu hoffen. Für sämtliche
bestehenden Windkraftkapazitäten des 3U-Konzerns konnten bereits zum
Jahresbeginn 2022 neue Stromlieferverträge zu guten Konditionen
abgeschlossen werden.

Insgesamt sind wir trotz der insbesondere im Segment SHK anhaltend
herausfordernden Rahmenbedingungen für die weitere Entwicklung der 3U
HOLDING AG unverändert zuversichtlich gestimmt. Dabei bleibt der Konzern
mit einer Eigenkapitalquote von 46 Prozent zum Halbjahresende, die nach
Vollzug der InnoHubs-Transaktion deutlich steigen sollte, auch bilanziell
gut aufgestellt. Die Dividendenrendite des 3U-Aktie liegt auf Basis unserer
Schätzungen aktuell bei 2,0 Prozent. Bei Ansatz unseres unveränderten
Kursziels von 4,10 Euro bietet der Titel derzeit ein Kurspotenzial von gut
63 Prozent. Daher stufen wir das Papier nach wie vor als klaren „Kauf“ ein.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/25227.pdf

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