Analytik Jena AG
Original-Research: Analytik Jena AG (von MIDAS Research): Kaufen
Original-Research: Analytik Jena AG – von MIDAS Research GmbH
Aktieneinstufung von MIDAS Research GmbH zu Analytik Jena AG
Unternehmen: Analytik Jena AG
ISIN: DE0005213508
Anlass der Studie:2. Quartal 2008/09
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 13,70 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Thomas Schießle
Mannheim, den 26.05.2009 — Die Analytik Jena AG (WKN 521350, ISIN
DE0005213508) ist auf Expansions- und Erfolgskurs; jüngst noch verstärkt
durch Unternehmenszukäufe. Wir passen die Gewinnschätzung im ersten Schritt
leicht nach oben an. Die Analyse der Kennzahlenentwicklungen und
Nachrichten lässt uns die Aktie weiterhin zum Kauf stellen, obschon sich
die Zeichen einer vorübergehenden Nachfrageberuhigung mehren und die
Investoren im Gegenzug ihren ‘Risikoappetit’ etwas zügeln dürften. Die von
uns erwartete Kursreaktion eröffnet eine besonders gute Chance für
Positionsaufstockungen.
Die Risikoeinschätzung könnte sich im Herbst wieder aufhellen, wenn sich
die Auswirkungen der Stimuli-Programme auf die Labor-Instrumente-Hersteller
klarer abzeichnen werden, die Stimmung in der Branche also wieder steigen
dürfte und die Instrumenten-Märkte wieder stärker wachsen. Bereits
kurzfristig klar wertsteigernd sind die jüngsten Akquisitionen von Cybio
und Biometra: Letztere schneller als Erstere. Durch beide Übernahmen kauft
der erweiterte AJA-Konzern nicht nur Umsatz im Segment ‘bs’ dazu, sondern
beseitigt seine beiden wesentlichen Handicaps bei den
Life-Science-Anwendungen, nämlich fehlende Breite im Produktangebot und
ausbauwürdige Vertriebskraft.
Das exzellente Halbjahresergebnis zeigte ein EBIT-Plus von 41 %, ohne
Großauftragsabrechnung bei Cybio allerdings nur ein Plus von 16 % und damit
3 Prozentpunkte mehr als noch im 1. Quartal 08/09. Die innovativen Produkte
aus Jena und die jüngsten Zukäufe werden u. E. den Gewinn im laufenden
Turnus um mehr als 30 % ausbauen können (neue MIDAS-EPS-Schätzung: EUR 0,
93 /Aktie). doch steigt gegenwärtig das Marktrisiko. Die folgenden Quartale
könnten ruhiger verlaufen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10786.pdf
Die Studie ist zudem auf www.midasresearch.de erhältlich.
Kontakt für Rückfragen
MIDAS Research GmbH
Info-Hotline
0621/ 430 61 30
Karl-Ladenburg-Straße 16
68163 Mannheim
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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