Aroundtown SA
Original-Research: Aroundtown SA (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY
Original-Research: Aroundtown SA – von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown SA
Unternehmen: Aroundtown SA
ISIN: LU1673108939
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 21.11.2019
Kursziel: 9,80
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: –
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA
(ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine
BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 9,80.
Zusammenfassung:
Aroundtown (AT) und TLG Immobilien AG (TLG) haben sich auf verbindliche
Eckpunkte für einen möglichen Unternehmenszusammenschluss geeinigt. AT wird
allen TLG-Aktionären ein Angebot im Rahmen einer freiwilligen öffentlichen
Übernahme unterbreiten, das aus 3,6 Aroundtown-Aktien je TLG-Aktie besteht.
Das Umtauschverhältnis wurde von den jeweiligen EPRA NAV pro Aktie der TLG
und Aroundtown, jeweils zum 30. Juni 2019, abgeleitet. Beide Vermieter
rechnen mit einer Steigerung des Vorsteuer-FFO von €110 Mio. bis €139 Mio.
pro Jahr innerhalb der ersten fünf Jahre nach dem Vollzug des
Zusammenschlusses. Unter Berücksichtigung des identifizierten
Synergiepotenzials wird die Transaktion ab dem 1. Jahr wertsteigend. Die
Transaktion wird von den Hauptaktionären und Vorständen der TLG
uneingeschränkt unterstützt. Letztere werden ihren Aktionären empfehlen,
das Angebot anzunehmen. Unsere Bewertung lautet Kaufen mit einem Kursziel
von €9,80.
First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown
SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and
maintained his EUR 9.80 price target.
Abstract:
Aroundtown (AT) and TLG Immobilien AG (TLG) have agreed on ‘binding terms’
for a potential merger. AT will make an offer through a voluntary public
takeover to all TLG shareholders, who will receive 3.6 AT shares for each
TLG share based on the 30 June 2019 NAVPS of the two companies. Both
landlords estimate an FFO increase of the combined company in the range of
€110m to €139m p.a. (pre-tax) within five years post merger. Including the
identified synergy potential, the transaction will be accretive from year
1. The transaction is fully supported by TLG’s major shareholder and
boards. The latter will recommend that their shareholders accept the offer.
Our rating is Buy with a €9.8 price target.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/19451.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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