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Original-Research: Bob Mobile AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Bob Mobile AG – von GSC Research GmbH

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Bob Mobile AG

Unternehmen: Bob Mobile AG
ISIN: DE000A0HHJR3

Anlass der Studie:Bilanz 2009 / Q1 2010
Empfehlung: Kaufen
seit: 15.07.2010
Kursziel: 20,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 21.01.2010 von Halten auf Kaufen
Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)

Erstes Quartal markiert guten Start in das Geschäftsjahr 2010 / Einstieg in
den Wachstumsmarkt der Online Browser Spiele sinnvoll

Da die Eckpunkte der Kennzahlen für 2009 bereits seit Mitte März auf Basis
vorläufiger Werte bekannt waren, ergab die Veröffentlichung des
Geschäftsberichtes Anfang Juni keine neuen Erkenntnisse. Das geänderte
Ergebnis je Aktie basiert demnach auf einer rückwirkend berücksichtigten
Kapitalerhöhung und nicht auf etwaigen betriebswirtschaftlichen
Korrekturen. Durch die Kapitalerhöhung besitzt die Bob Mobile AG für eine
derartiges Wachstumsun-ternehmen mit einer nach unseren Berechnungen über
fünfzigprozentigen Eigenkapitalquote eine sehr gute Kapitalausstattung.

Die Bob Mobile AG ist somit in der Lage, neue Wachstumsmärkte wie z.B.
jetzt den Markt der Online Browser Games zu erschließen. Hier erwarten wir
in Anlehnung an die Aussagen des Unternehmens für 2011 größere Impulse.
Aber auch das bisherigen Geschäft dürfte in 2010 wachsen, wie das aus unser
Sicht gut verlaufenden erste Quartal zeigt.

Auf der anderen Seite steigt natürlich das Enttäuschungspotenzial falls die
Bob Mobile AG einmal geringer als von manchem optimistischen Anleger
erwartete Zuwachsraten melden sollte. Vorsichtige Investoren sollten
deshalb bei weiter steigenden Kursen in Richtung unseres Kurszieles stets
an Gewinnmitnahmen denken, um die gute Wertenwicklung des Engagements

abzusichern, um dann bei einer Kursschwäche in die Bob Mobile-Aktie erneut
einzusteigen.Bob Mobile Vorstand Remco Westermann agiert zwar unseres
Erachtens sehr geschickt beim Spagat zwischen der Vermittlung einer
Wachstumsstrategie und der Schilderung realistischer Prognosen, kann aber
verständlicherweise nicht jede zu optimistische Einschätzung Außenstehender
kommentieren und zurecht rücken.

Wir haben vor dem Hintergrund der Erschließung des neuen Geschäftsfeldes
Online Browser Games und des Wachstums im bisherigen
Bob Mobile-Stammgeschäft die Schätzungen mit Bedacht nach oben korrigiert.
Demzufolge erhöhen wir auch unser Kursziel um 5 Euro auf 20,50 Euro und
behalten angesichts der Fortsetzung des Wachstumskurses unsere
Kaufempfehlung für die Bob Mobile Aktie bei.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10574.pdf

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