CEWE Stiftung & Co. KGaA
Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA (von GSC Research GmbH): Kaufen
Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA – von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu CEWE Stiftung & Co. KGaA
Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA
ISIN: DE0005403901
Anlass der Studie: Geschäftszahlen 2015
Empfehlung: Halten
seit: 12.04.2016
Kursziel: 65,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 12.04.2016, vormals Kaufen
Analyst: Alexander Langhorst
Vorläufige Zahlen 2015 bestätigt
Die vorgelegten endgültigen Zahlen der CEWE Stiftung & Co. KGaA für 2015
beinhalteten keine Überraschungen mehr, nachdem bereits die vorläufigen
Daten sehr detailliert berichtet wurden. Auch der erstmals vorgestellte
Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr liegt im Rahmen unserer
Erwartungen.
Hinsichtlich der Dividende könnte CEWE unseres Erachtens aufgrund der hohen
Ertragskraft der Gesellschaft, des stabilen Geschäftsmodells sowie der
äußerst soliden Bilanzstruktur durchaus höhere Ausschüttungsquoten
vornehmen. Wir erkennen aber auch den Charme der in den letzten Jahren
praktizierten kontinuierlichen Dividendenerhöhungen. Zudem lässt diese
Strategie auch einmal in einem etwas schwächeren Jahr ausreichend Spielraum
für eine Beibehaltung der bisherigen Ausschüttungspolitik zu.
Wir wiederholen unsere Ansicht, dass der Konzern sowohl produktseitig als
auch bilanziell hervorragend aufgestellt ist. Positiv vermerken wir auch
eine jüngste „Directors‘ Dealings“-Meldung, gemäß derer der
Vorstandsvorsitzende Dr. Rolf Hollander 2.000 Aktien á 58,315 Euro mit
einem Gesamtvolumen von knapp 117 TEUR erworben hat. Dies sollte als
Zeichen gesehen werden, dass die CEWE-Aktie mittelfristig mehr wert ist,
als die Börse aktuell zu bezahlen bereit ist.
Nachdem wir keine wesentlichen Änderungen unserer Schätzungen vorgenommen
haben, bestätigen wir unser Kursziel für die CEWE-Aktie mit 65 Euro. Dabei
nehmen wir aufgrund des seit unserem letzten Research gestiegenen
Börsenkurses unsere Einschätzung derzeit von „Kaufen“ auf „Halten“ zurück,
betrachten das Papier aber langfristig weiterhin als ein attraktives
Investment.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/13689.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Tiergartenstr. 17
D-40237 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 179374 – 26
Fax: +49 (0) 211 / 179374 – 44
Büro Münster:
Postfach 48 01 10
D-48078 Münster
Tel.: +49 (0) 2501 / 44091 – 21
Fax: +49 (0) 2501 / 44091 – 22
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de
——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.