DATRON AG
Original-Research: DATRON AG (von BankM AG): n.a.
Original-Research: DATRON AG – von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu DATRON AG
Unternehmen: DATRON AG
ISIN: DE000A0V9LA7
Anlass der Studie: Vorläufiger GB 2019, Aufnahme Coverage
Empfehlung: n.a.
seit: 07.04.2020
Kursziel: n.a.
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker
Zykliker & COVID-19 – Ein differenzierter Blick lohnt
Rezessionsangst, aktuell ausgelöst durch COVID-19, führt an den
Kapitalmärkten zu reflexartigen Verkäufen bei Zyklikern, insbesondere bei
Herstellern von Investitionsgütern (wie z.B. Werkzeugmaschinen). Leicht
übersehen werden dabei individuelle Stärken einzelner Unternehmen. Die
DATRON-Aktie (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) hat seit Jahresanfang
knapp 35% an Kurswert eingebüßt, dabei ist das Unternehmen „digitaler“ als
die Wettbewerber, hat daher gute Chancen, gestärkt aus der Krise
hervorzugehen und setzt nach einem guten Start ins Geschäftsjahr
(Auftragseingang Q1: € 12,4 Mio.) gegenwärtig die Vertriebsaktivitäten
(noch) ohne größere Einschränkungen fort. Das Unternehmen verfügt über eine
starke Bilanz, erzielt rd. 40% der Umsätze im eher investitionsunkritischen
Bereich Customer Care [(After-Sales-Geschäft: einerseits klassischer
Service als auch der Verkauf von Verbrauchsmaterialien (Werkzeuge,
VacuCard)] und verzeichnet Aktienkäufe (Directors Dealings) aus Vorstand
und Aufsichtsrat. In unseren Augen bestehen gute Chancen, dass DATRON vom
Abschwung (VDMA) nicht in voller Härte getroffen wird und das Momentum, das
sich bei überwundener Krise ergibt (Stichwort: Vereinfachung globaler
Lieferketten, Reindustrialisierung der EU), voll ausschöpfen kann.
Ausblick: Die Gesellschaft gibt derzeit, angesichts der unklaren Situation
weltweit (Reisebeschränkungen, Produktionsstilllegungen), keinen Ausblick
auf 2020. Unstrittig dürfte sein, dass die Krise in 2020 auch bei DATRON
Spuren hinterlassen wird – die Chance für den Investor besteht in unseren
Augen darin, dass DATRON besser für die Krise gerüstet ist als Wettbewerber
und von den sich im Nachgang bietenden Möglichkeiten (u.a. Relokation
kritischer Lieferketten) in einem stärkeren Maße profitiert. Aufgrund der
derzeitigen Prognoseunsicherheit ermitteln wir vorerst keinen fairen Wert.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/20465.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
daniel.grossjohann@bankm.de
roger.becker@bankm.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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