Eckert & Ziegler SE
Original-Research: Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG (von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Kaufen

Original-Research: Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG – von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Aktieneinstufung von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG

Unternehmen: Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG
ISIN: DE0005659700

Anlass der Studie: Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 05.08.2011
Kursziel: 38,30 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 11.04.2011, vormals Neutral
Analyst: Dr. Roger Becker

Kurzanalyse Eckert & Ziegler AG: H1/2011 – Weiterhin auf Erfolgskurs
Im ersten Halbjahr 2011 hat die Eckert & Ziegler-Gruppe (ISIN DE0005659700,
Prime Standard, EUZ GY) einen Umsatz von €55,8 Mio. erzielt und dabei einen
Gewinn nach Minderheiten von €6,6 Mio. erwirtschaftet (+28%, YoY). Demnach
ist es das umsatzstärkste und ertragsstärkste (ohne Sondereffekte) Halbjahr
überhaupt. Die Margen konnten im Jahresvergleich erneut gesteigert werden;
hierin sehen wir die erfolgreiche Umsetzung der strategischen Zielsetzung
einer kontinuierlichen Steigerung der Profitabilität.
Das Halbjahresergebnis von €1,26 pro Aktie trägt bereits jetzt mit 63%
überproportional zur Gesamtjahresprognose des Unternehmens bei. Gleichwohl
belässt der Vorstand die Gewinnprognose 2011 i.H.v. €2,00 pro Aktie.
Aufgrund des Halbjahresergebnisses haben wir keine Anpassungen unserer
DCF-Analyse vorgenommen und lediglich unsere Multiple-Bewertung
aktualisiert; diese hat in den letzten Tagen aufgrund der Nervosität auf
den Kapitalmärkten deutlich abgenommen. Wir ermitteln einen fairen Wert
derzeit von €38,30 und bewerten die Aktie weiterhin mit „Kaufen“. Bei einem
aktuellen 2011er KGV von knapp 12 (basierend auf unserer Ergebnisschätzung
von €2,01/Aktie) sehen wir die Aktie angesichts des Wachstumspotenzials
sowie des aktuellen medianen KGV der Peer Group von knapp 19 als günstig
bewertet an.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11155.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Dr. Roger Becker
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-46
Fax +49 69 71 91 838-50
www.bankm.de
roger.becker(at)bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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