EQS Group AG
Original-Research: EquityStory AG (von GBC AG): Kaufen
Original-Research: EquityStory AG – von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu EquityStory AG
Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165
Anlass der Studie:Research Update
Empfehlung: Kaufen
seit:
Kursziel: 29,93 EUR
Kursziel auf Sicht von:
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold
Die Zahlen für das zweite Quartal 2008 bewegten sich im Rahmen unserer
Erwartungen. Im Vergleich zum Vorjahresquartal konnten die Umsatzerlöse
hier um knapp 13 % gesteigert werden. Allerdings konnte sich die
EquityStory AG nicht gänzlich der schlechten Stimmung an den Kapitalmärkten
entziehen. Neben einer geringeren Anzahl an Neuemissionen und Listings war
auch eine gewisse Zurückhaltung bei den Kunden hinsichtlich der
Medienbuchungen festzustellen. Eine Veränderung im Meldeverhalten der
Kunden infolge der Finanzmarktkrise können wir allerdings nicht beobachten.
Der Aufbau der Frankfurter Niederlassung im zweiten Quartal war mit
Anlaufkosten verbunden, denen noch geringe Umsätze gegenüberstanden.
Kurzfristig belastet der Aufbau des neuen Geschäftsbereiches Online
Corporate Communications die Margensituation. Wir halten es dennoch für gut
möglich, dass bereits im ersten Jahr der Gründung ein positiver
Ergebnisbeitrag erzielt wird. In den ersten sechs Monaten seit Gründung
konnten bereits rund 400 Neukunden gewonnen werden.
Die Zulassung als Primary Information Provider in UK werten wir positiv,
vor allem vor dem Hintergrund hierdurch osteuropäischen Unternehmen neben
dem deutschen Markt auch den Zugang zum britischen Markt zu ermöglichen.
Einen starken Wachstumsschub erwarten wir im Schlussquartal 2008, da hier
die Abrechnung des größten Teils der eingereichten Finanzberichte für
börsennotierte Unternehmen erfolgen wird. Von den bereits in diesem
Zusammenhang erbrachten Leistungen in Höhe von 0,4 Mio. € sollten nach
unserer Schätzung im ersten Halbjahr 2008 erst 0,1 Mio. € bis 0,15 Mio. €
fakturiert sein. Erste Umsätze mit eingereichten Finanzberichten für nicht
börsennotierte Unternehmen wurden schon erzielt. Es ist jedoch davon
auszugehen, dass sich viele Unternehmen erst gegen Jahresende mit dieser
Thematik auseinandersetzen werden. Weiteres Umsatzpotential sehen wir
darüber hinaus bei Tochterunternehmen von börsennotierten Konzernen für den
Einreichungsservice.
Wir behalten unsere Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr 2008 bei und
sehen das Kursziel auf Basis 2009 unverändert bei 29,93 €. Wir bestätigen
damit unsere Kaufempfehlung für die Aktie der EquityStory.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10625.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
——————-übermittelt durch die EquityStory AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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