EQS Group AG
Original-Research: EquityStory AG (von GBC AG): Kaufen
Original-Research: EquityStory AG – von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu EquityStory AG
Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165
Anlass der Studie:Research Studie Anno
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 26,18 EUR
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold
Angesichts des schwierigen Marktumfelds kann die EquityStory AG auf ein
respektables Geschäftsjahr 2009 zurückblicken. Der marktbedingte deutliche
Rückgang im Segment Regulatory Information & News konnte durch eine
erfreuliche operative Entwicklung im zweiten Geschäftsfeld Products &
Services teilweise ausgeglichen werden. Insbesondere im Bereich Online
Corporate Communications konnte der bestehende Kundenstamm signifikant
ausgeweitet werden. Hier liegt die Kundenanzahl bereits bei knapp 3.600 und
damit über der Anzahl des Bereiches Online-Investor-Relations. Im
Gesamtjahr 2009 lagen die Umsatzerlöse mit 9,05 Mio. € rund 3,2 % unter dem
Vorjahreswert. Jedoch konnte im Schlussquartal 2009 wieder ein
Umsatzwachstum erzielt werden.
Zudem hat der Vorstand angekündigt, die kontinuierliche Dividendenpolitik
fortzusetzen. Für das Geschäftsjahr 2009 soll anlässlich der
Hauptversammlung im Mai 2010 eine Dividende in Höhe von 0,50 € an die
Aktionäre ausgeschüttet werden. Dies entspricht einer aktuellen
Dividendenrendite von knapp 3 %.
Für das laufende Geschäftsjahr 2010 gehen wir davon aus, dass die
EquityStory AG wieder auf den Wachstumspfad zurückkehrt. Unsere
Umsatzschätzung sieht ein Wachstum von 8,3 % auf dann 9,8 Mio. € vor. Dabei
sollten sich sowohl der Einreichungs-Service als auch die ausländischen
Tochtergesellschaften in Russland und in der Schweiz als Wachstumstreiber
erweisen. Im Meldegeschäft rechnen wir mit einer moderaten Erholung der
Umsätze, unter anderem gestützt durch die neue Meldepflicht der
HV-Bekanntmachungen infolge des ARUG. Bei einem erwarteten Gewinn je Aktie
für 2010 von 1,48 € liegt das KGV für das laufende Geschäftsjahr bei
attraktiven 13.
Wir haben im Rahmen unseres DCF-Modells ein neues Kursziel für die
EquityStory AG in Höhe von 26,18 € (bisher: 25,74 €) ermittelt. Wir sehen
die Aktie weiterhin als unterbewertet an. Der Aktienkurs hat mit
entsprechend hohen Handelsumsätzen positiv auf die Veröffentlichung der
endgültigen Zahlen reagiert und wir sind zuversichtlich, dass der Kurs nun
aus der Lethargie der letzten Monate gerissen wird. Wir bestätigen unsere
Kaufempfehlung für die Aktie der EquityStory AG und sehen auf Grundlage des
aktuellen Kurses ein Potential von über 40 %.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10997.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
——————-übermittelt durch die EquityStory AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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