Fortress Paper Ltd.
Original-Research: Fortress Paper Ltd. (von GSC Research GmbH): Kaufen
Original-Research: Fortress Paper Ltd. – von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Fortress Paper Ltd.
Unternehmen: Fortress Paper Ltd.
ISIN: CA34958R1010
Anlass der Studie:Neunmonatszahlen 2009
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.12.2009
Kursziel: 6,90 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Magister Roland Pumberger
Zahlen des dritten Quartals 2009 über unseren Erwartungen –
Unternehmen für das Gesamtjahr positiv gestimmt
Nach zwei eher verhaltenen Quartalen konnte der Fortress Paper-Konzern im
dritten Quartal 2009 seine Umsatz- und Ertragskraft deutlich besser
entfalten und sogar Rekordergebnisse präsentieren. Die von Fortress Paper
Ltd. genannten Zahlen zum dritten Quartal lagen über unseren Erwartungen.
Insbesondere hätten wir dem Unternehmen vor dem Hintergrund der
Wirtschaftskrise und den verhaltenden Ergebnissen des ersten Halbjahres
2009 nicht zugetraut, im dritten Quartal derart gute Umsatz- und
Ergebnisdaten zu liefern.
Neben der boomenden Sparte Sicherheitspapiere zeigte zuletzt auch die
Sparte Tapetenvliese eine deutlich aufwärts gerichtete Tendenz. Als „Cash
Cow“ des Unternehmens ist dieser Bereich bzw. die Entwicklung des Werks
Dresden von entscheidender Bedeutung für die Ergebnissituation der Fortress
Paper Ltd.
Nach drei Quartalen des Geschäftsjahres 2009 stellte der Vorstand
zusammenfassend fest, dass Fortress Paper Ltd. bisher den wirtschaftlichen
Abschwung gut überstanden hat und ein zufriedenstellendes Umsatz- und
Ertragsniveau vorweisen kann. Mit Blick auf die gesunden Bilanzrelationen
prüft das Unternehmen eigenen Angaben zufolge überdies aktuell sowohl
interne Wachstums- wie auch Akquisitionsmöglichkeiten. Auf eine mit Zahlen
unterlegte Guidance für das Gesamtjahr ließ sich das Management im Rahmen
der Bekanntgabe der Zahlen zum dritten Quartal jedoch nicht ein.
An der Börse konnte die Fortress-Aktie seit unserer Kaufempfehlung Mitte
August rund 30 Prozent an Wert zulegen und notiert damit aktuell knapp
unter der Marke von 6 Euro. Auf Basis unserer Gewinnschätzung für das
Geschäftsjahr 2010 ist das Papier trotz des jüngsten Kursanstiegs derzeit
lediglich mit einem KGV von 7,6 bewertet. Damit verfügt die Fortress-Aktie
unserer Ansicht nach immer noch über Kurspotenzial, weshalb wir den Titel
bei einem um 1,10 Euro auf 6,90 Euro erhöhten Kursziel weiterhin als Kauf
einstufen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10658.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Immermannstr. 35
40210 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 44
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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