Francotyp-Postalia Holding AG
Original-Research: Francotyp-Postalia Holding AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Francotyp-Postalia Holding AG – von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu Francotyp-Postalia Holding AG

Unternehmen: Francotyp-Postalia Holding AG
ISIN: DE000FPH9000

Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2021
Empfehlung: Kaufen
seit: 09.12.2021
Kursziel: 4,80 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 02.12.2019, vormals Halten
Analyst: Jens Nielsen

Normalisiertes EBITDA nach neun Monaten um ca. 30 Prozent verbessert

Nachdem auch das dritte Quartal des ablaufenden Geschäftsjahres 2021 über
den Erwartungen ausfiel, konnte der Vorstand der Francotyp-Postalia Holding
AG (FP) seine Guidance zum zweiten Mal innerhalb von drei Monaten anheben.
Insgesamt verlief die Entwicklung im Neunmonatszeitraum vor allem
ertragsseitig deutlich über den ursprünglichen Prognosen. Dies resultierte
zum einen daraus, dass die Belastungen durch die COVID-19-Pandemie im
Jahresverlauf nachließen. Zum anderen konnten durch die im Rahmen des
Transformationsprogramms FUTURE@FP umgesetzten Restrukturierungen bereits
Kosteneinsparungen von mehr als 5 Mio. Euro generiert werden.

Auch nach dem aktuellen Übergangsjahr sind weitere Maßnahmen zur
Profitabilitätssteigerung geplant. Neben der Weiterentwicklung des
Produktportfolios steht für 2022 insbesondere die Einführung eines neuen
ERP/CRM-Systems auf der Agenda. In Verbindung mit dem neuen Operating Model
sollen so zusätzliche Vereinfachungen und Digitalisierungen interner und
externer Prozesse und damit weitere Einsparpotenziale realisiert werden.

Angesichts der bereits sichtbar werdenden Erfolge von FUTURE@FP, der
weiteren anstehenden Maßnahmen, des robusten und cashflow-starken
Geschäftsmodells sowie der vorhandenen finanziellen Spielräume bleiben wir
positiv gestimmt, dass FP den Weg der Transformation zu einem nachhaltig
profitablen, internationalen Technologiekonzern weiterhin konsequent
voranschreiten wird.

Vor dem Hintergrund unserer erneut heraufgesetzten Schätzungen haben wir
auch unser Kursziel für die FP-Aktie weiter auf 4,80 Euro angehoben. Auf
dieser Basis bietet das Papier aktuell ein Kurspotenzial von über 57
Prozent. Daher bestätigen wir unsere „Kaufen“-Empfehlung vor allem für den
mittel- bis längerfristig orientierten Anleger mit einer gewissen
Risikoaffinität.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/23183.pdf

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