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Original-Research: GCI Management AG (von Performaxx Research GmbH): Spekulatives Investment
Original-Research: GCI Management AG – von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu GCI Management AG
Unternehmen: GCI Management AG
ISIN: DE0005855183
Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Spekulatives Investment
seit: 08.09.2009
Kursziel: 1,69 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: ‘Spekulatives Investment’ seit 08.09.2009, zuvor ‘Spekulativ kaufen’
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu GCI Management (Spekulatives Investment): Operativ positives
Ergebnis angestrebt
HIGHLIGHTS:
+ Solide operative Entwicklung der Töchter
+ Fortschritte bei Neuausrichtung
+ Ausgeprägtes Chance-Risiko-Profil
– Finanzielle Situation zur Jahresmitte angespannt
FAZIT:
Bei GCI laufen derzeit umfangreiche Restrukturierungsbemühungen, die vor
allem eine weitere finanzielle Stabilisierung des Konzerns zum Ziel haben.
In diesem Bereich leidet das Unternehmen noch unter den Nachwirkungen von
drei Insolvenzen im Portfolio, die im letzten Jahr wegen der Zuspitzung der
Wirtschafts- und Finanzkrise nicht abgewendet werden konnten. Die operative
wirtschaftliche Lage der übrigen Töchter war zuletzt hingegen
vergleichsweise erfreulich. Zwar mussten auch diese zum Teil Einbußen
hinnehmen, aber ein drastischer Einbruch ist ausgeblieben. Frühzeitige
Anpassungsmaßnahmen an das geänderte Umfeld lassen nun sogar auf
Jahressicht ein positives EBIT möglich erscheinen. Für Investoren
resultieren aus dieser Lage hohe Chancen, aber auch überdurchschnittliche
Risiken. Bei einer erfolgreichen Sanierung hätte die Aktie ein erhebliches
Aufwärtspotenzial, das in dem von uns berechneten aktuellen Potenzialwert
von 1,69 Euro je Anteilsschein zum Ausdruck kommt. Sollten hingegen die
Rahmenbedingungen – entgegen unserer Einschätzung – noch längere Zeit
schwierig bleiben und für neuen finanziellen Druck sorgen, könnte auch ein
Ausverkauf der aussichtsreichsten Portfoliogesellschaften zu unattraktiven
Konditionen notwendig werden. In Abwägung dieser Aspekte vergeben wir
derzeit das Urteil „Spekulatives Investment“.
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10870.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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