GESCO SE
Original-Research: GESCO AG (von GSC Research GmbH): Halten
Original-Research: GESCO AG – von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu GESCO AG
Unternehmen: GESCO AG
ISIN: DE0005875900
Anlass der Studie:Q1 des Geschäftsjahres 2010/11
Empfehlung: Halten
seit: 25.08.2010
Kursziel: 48,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 25.08.2010 von Kaufen auf Halten
Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)
Erstes Quartal von deutlicher Erholung der Wirtschaftslage geprägt /
Schätzungen dennoch aus Vorsichtsgründen unverändert belassen
Das erste Quartal (1.4.-30.6.) des laufenden Geschäftsjahres der GESCO AG
war von einer nachhaltigen Konjunkturerholung in allen Bereichen
gekenn-zeichnet. Besonders positiv fiel uns dabei der stark angestiegene
Auftragseingang bei den Beteiligungsunternehmen auf, der unseres Erachtens
die im Rahmen des Berichtes bestätigte Prognose der Gruppe nochmals
belastbarer erscheinen lässt.
Vor diesem Hintergrund wäre sicherlich bei einer offensiveren
Interpretation des Zahlenwerks auch eine Anhebung unserer Schätzungen
vertretbar gewesen. Aus Vorsichtsgründen haben wir jedoch darauf verzichtet
und unsere Prognosen unverändert belassen.
Nachdem die GESCO-Aktie seit unserer letzten Research-Note von Anfang Juli
zwischenzeitlich knapp 10 Prozent an Wert gewonnen hat, sehen wir derzeit
das mittelfristige Kurspotenzial als limitiert an. Wir ändern daher bei
einem aus bewertungstechnischen Gründen um 1 Euro auf 48 Euro erhöhten
Kursziel unsere Hauptempfehlung von „Kaufen“ auf „Halten“. Der an der
Nachfolgethematik im nicht börsennotierten Mittelstand interessierte
Anleger sollte jedoch etwaige Schwächephasen des Kurses stets zu Nachkäufen
nutzen.
Neue Kursimpulse könnten wir uns im Falle einer Anhebung der unseres
Erachtens sehr konservativen Prognose der GESCO AG für das laufende
Geschäftsjahr vorstellen. In Anbetracht der in der Vergangenheit
verlässlichen Aussagen der Wuppertaler Mittelstandsholding würden wir
diesen Schritt mit unseren Schätzungen wahrscheinlich mitgehen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10472.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Immermannstr. 35
40210 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 44
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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