Greiffenberger AG
Original-Research: Greiffenberger AG (von GBC AG): Kaufen
Original-Research: Greiffenberger AG – von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu Greiffenberger AG
Unternehmen: Greiffenberger AG
ISIN: DE0005897300
Anlass der Studie:Research Update
Empfehlung: Kaufen
seit:
Kursziel: 15,59 EUR
Kursziel auf Sicht von:
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold
Die Zahlen der Greiffenberger AG für das erste Halbjahr 2008 lagen im
Rahmen unserer Erwartungen. Das operative Ergebnis bei den
Tochtergesellschaften ABM und BKP war infolge gestiegener Rohstoffpreise
und Energiekosten leicht rückläufig. Gerade bei der ABM und der BKP gehen
wir im zweiten Halbjahr jedoch wieder von einer Verbesserung der
Margensituation aus. Die Umsatzerlöse bei der größten Tochtergesellschaft
ABM sollten sich in der zweiten Jahreshälfte aufgrund der Gewinnung neuer
Kunden und des Einstiegs in den Windkraftmarkt positiv entwickeln. ABM hat
sich dadurch auf dem Markt für Windkrafterzeugung erfolgreich als
Serienlieferant für Pitchantriebe etabliert.
Des Weiteren erwarten wir, dass sich der operative Cash Flow auf
Jahresbasis sehr erfreulich entwickeln wird. Nachdem in den ersten Monaten
dieses Jahres höhere Investitionen in die Erweiterung der
Fertigungskapazitäten bei ABM und BKP getätigt wurden, sollten die
Investitionen im zweiten Halbjahr 2008 wieder moderater ausfallen. Folglich
rechnen wir für das Gesamtjahr 2008 mit einer weiteren deutlichen
Rückführung der Nettoverschuldung.
Wir haben unsere Schätzungen hinsichtlich Umsatzes und operativen Ergebnis
für die Jahre 2008 und 2009 unverändert gelassen. Allerdings haben wir den
fairen Wert für die Aktie der Greiffenberger AG aufgrund der Erhöhung des
WACC infolge des gestiegenen Zinsniveaus leicht nach unten angepasst.
Den fairen Wert für die Aktie der Greiffenberger AG auf Basis 2009 sehen
wir bei nun 15,59 € (bisher: 15,98 €). Mit einem erwarteten 2008er KGV von
unter sechs erachten wir die aktuelle Marktbewertung für äußerst attraktiv
und sehen damit deutliches Kurspotential für die Aktie der Greiffenberger
AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10607.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
——————-übermittelt durch die EquityStory AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Latest News
Latest Reports
Upcoming Events
No Events found
Webcasts
No Webcasts found