HELMA Eigenheimbau AG
Original-Research: HELMA Eigenheimbau AG (von GBC AG): Kaufen
Original-Research: HELMA Eigenheimbau AG – von GBC AG
Einstufung von GBC AG zu HELMA Eigenheimbau AG
Unternehmen: HELMA Eigenheimbau AG
ISIN: DE000A0EQ578
Anlass der Studie: Research Note
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 33,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: Ende GJ 2014
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Cosmin Filker, Felix Gode
Weiteres Wachstum der Nettoauftragseingänge bietet eine gute Grundlage für
das anvisierte Unternehmenswachstum
Auch die Vertriebsmeldung vom 15.04.2014 reiht sich bei der HELMA
Eigenheimbau AG in die Reihe positiver Unternehmensnachrichten ein. Der im
ersten Quartal 2014 erreichte Auftragseingang in Höhe von 38,8 Mio. EUR
liegt mit +11,8 % deutlich oberhalb des Vorjahreswertes (Q1/13: 34,7 Mio.
EUR) und liefert erneut ein aussagekräftiges Indiz zu den forcierten
Vertriebsaktivitäten der Gesellschaft. Auf dieser Grundlage dürfte die
HELMA Eigenheimbau AG auf Jahressicht erneut Rekordaufträge erzielen.
Angesichts der unverändert positiven Prämissen behalten wir unsere
bisherigen Prognosen (siehe Researchstudie vom 04.04.2014) bei. Mit
erwarteten Umsatzerlösen in Höhe von 172,50 Mio. EUR (GJ 2014e), 207,00
Mio. EUR (GJ 2015e) sowie 238,05 Mio. EUR (GJ 2016e) tragen wir
Mittelfristplanung der HELMA Eigenheimbau AG Rechnung.
Zudem bestätigen wir auch die Prognosen einer tendenziellen
Rentabilitätsverbesserung, welche ihren Ursprung einerseits in einer
erwarteten überproportionalen Entwicklung der margenstarken
Geschäftsbereiche (Bauträger, Wohnprojekte für institutionelle Investoren,
Ferienimmobilien) sowie andererseits in der Erzielung von Skaleneffekten
hat. Demgemäß rechnen wir mit einem EBIT-Anstieg auf 12,81 Mio. EUR (GJ
2014e), 15,65 Mio. EUR (GJ 2015e) sowie 18,54 Mio. EUR (GJ 2016e).
Der im Rahmen des DCF-Modells ermittelte faire Unternehmenswert je Aktie
bleibt mit 33,00 EUR unverändert. Wir bestätigen das KAUFEN-Rating.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12264.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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